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公司名称 公司网址.官网 公司联系电话
山东高速路桥集团股份有限公司 www.sdlqgf.com 0531-87069965
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股票名称:山东路桥  股票代码:000498  F10资料 返回上一级 上一条.晨鸣纸业 下一条.鄂武商A
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2020-02-17◇

  公司名称    : 山东高速路桥集团股份有限公司
  英文全称    : Shandong Hi-speed Road&Bridge Co.,ltd.
  注册地址    : 山东省济南市经五路330号
  办公地址    : 山东省济南市经五路330号
  所属地域    : 山东
  所属行业    : 土木工程建筑业
  公司网址    : www.sdlqgf.com
    电子信箱    : [email protected]
  上市日期    : 1997-06-09
  招股日期    : 1997-05-21
  发行数量(万 : 6000.0000
  股)
  发行价格(元/: 5.88
  股)
  首日开盘价  : 11.68元
  上市推荐人  : 华夏证券有限公司,深圳国投证券有限公司
  主承销商    : 深圳国投证券有限公司
  法人代表    : 周新波
  董 事 长    : 周新波
  总 经 理    : 王振江
  董    秘    : 赵明学
  董秘传真    : 0531-87069902
    董秘邮箱    : [email protected]
  董秘电话    : 0531-87069965
  证券代表    : 李文佳
  电    话    : 0531-87069951,0531-87069965
  传    真    : 0531-87069902
  邮    编    : 250021
  会计事务所  : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交通工程、港口
                与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工;资格证书范围内承
                包境外公路、桥梁、隧道工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨
                道交通工程及境内国际招标工程及上述境外工程所需的设备、材料出
                口,工程机械及配件的生产、修理、技术开发、产品销售、租赁;筑路
                工程技术咨询、培训;起重机械销售及租赁;交通及附属设施、高新技
                术的投资、开发;能源环保基础设施项目的开发、建设、投资和经营
                。
  公司简史    :     公司系于1993年6月经辽宁省体改委批准,由原丹东化学纤维工业
                (集团)总公司独家发起,以定向募集方式设立的股份有限公司。1997
                年5月经中国证监会批准,公司向社会公开发行6000万A股股票,并于同
                年6月9日在深圳证券交易所挂牌交易。
                    自2012年12月17日起,公司名称由"丹东化学纤维股份有限公司"
                变更为"山东高速路桥集团股份有限公司",公司英文名称由"Dandong
                Chemical Fibre Co.,Ltd."变更为"Shandong Hi-Speed Road&Bridge
                 Co.,Ltd."。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2020-02-19◇

  每股收益      (元):0.3357            目前流通(万股)     :112008.03
  每股净资产    (元):4.7334            总 股 本(万股)     :112013.91
  每股公积金    (元):-0.1562           主营收入同比增长   (%):52.05
  每股未分配利润(元):2.9669            净利润同比增长     (%):7.05
  每股经营现金流(元):-0.8800           净资产收益率       (%):7.25
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):0.1551          净利润同比增长     (%):28.84
  2019中期主营收入(万元):895700.00     主营收入同比增长   (%):59.93
  2019中期每股经营现金流(元):0.0210    净资产收益率       (%):3.41
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派0.75(2019.06.20)
  拟披露年报: 2020-03-26
  ☆曾用名: 丹东化纤->ST丹化->*ST丹化->丹东化纤->G丹化->丹东化纤->*ST丹化->*
  ST路桥



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月17日公告,公司全资子公司路桥集团与葛洲坝组成的联
   合体被确定为国家高速德上线巨野至单县(鲁皖界)段工程一标段中标单位。目前
   ,路桥集团与葛洲坝组成的联合体与发包方山东高速巨单公路有限公司签订了《国
   家高速德上线巨野至单县(鲁皖界)段工程施工合同协议书》,联合体施工合同总金
   额为4,855,813,489.70元。路桥集团与葛洲坝签订了《国家高速德上线巨野至单县(
   鲁皖界)段工程合作分工协议》,路桥集团的施工份额约为中标合同金额的25%,葛
   洲坝的施工份额约为中标合同金额的75%。
   【重大事项】    2017年8月17日公告,公司二级子公司鲁桥建设公司与葛洲坝第五
   公司组成的联合体被确定为济南至泰安高速公路工程项目中标单位。目前,鲁桥建
   设公司与葛洲坝第五公司组成的联合体与发包方济泰东线公司签订了《济南至泰安
   高速公路工程施工合同协议书》,联合体施工合同总金额为6,233,177,579.00元。
   鲁桥建设公司与葛洲坝第五公司签订了《济南至泰安高速公路工程合作分工协议》
   ,鲁桥建设公司的施工份额约为中标合同金额的25%,葛洲坝第五公司的施工份额约
   为中标合同金额的75%。
   【重大事项】    2017年8月17日公告,公司全资子公司路桥集团与葛洲坝组成的联
   合体被确定为日照(岚山)至菏泽公路枣庄至菏泽段项目中标单位。目前,路桥集
   团与葛洲坝组成的联合体与发包方山东高速枣菏公路有限公司签订了《日照(岚山
   )至菏泽公路枣庄至菏泽段工程施工合同协议书》,联合体施工合同总金额为9,767
   ,545,164.00元。路桥集团与葛洲坝签订了《日照(岚山)至菏泽公路枣庄至菏泽段工
   程合作分工协议》,路桥集团的施工份额约为中标合同金额的25%,葛洲坝的施工份
   额约为中标合同金额的75%。
   【增发配股】    2017年8月17日公告,2017年8月15日下午,中国证监会发行审核
   委员会对公司2016年度非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,
   公司本次非公开发行股票的申请未获通过。经公司申请,公司股票(证券简称:山
   东路桥,证券代码:000498)自2017年8月16日盘中停牌,2017年8月17日开市复牌
   。
   【停牌复牌】    2017年8月16日公告,公司发生对股价可能产生较大影响、没有公
   开披露的重大事项,根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,经公司申
   请,该公司股票(证券简称:山东路桥,证券代码:000498)自2017年8月16日盘中
   停牌,待公司刊登相关公告后复牌。
   【重大事项】    2017年7月28日公告,目前,路桥集团拟与葛洲坝签订《日照(岚
   山)至菏泽公路枣庄至菏泽段工程合作分工协议》,甲方路桥集团施工份额约为中标
   合同金额的25%,乙方葛洲坝施工份额约为中标合同金额的75%。鲁桥建设公司拟与
   葛洲坝第五公司签订《济南至泰安高速公路工程合作分工协议》,甲方鲁桥建设公
   司施工份额约为中标合同金额的25%,乙方葛洲坝第五公司施工份额约为中标合同金
   额的75%。路桥集团拟与葛洲坝签订《国家高速德上线巨野至单县(鲁皖界)段工程合
   作分工协议》,甲方路桥集团施工份额约为中标合同金额的25%,乙方葛洲坝施工份
   额约为中标合同金额的75%。
   【经营数据】    2017年7月28日公告,公司披露2017年第二季度主要经营情况:20
   17年二季度中标并新签订单总金额5.9亿元,截至报告期末累计已签约未完工订单总
   金额128.6亿元,已中标尚未签约合同订单总金额5.4亿元。
   【重大事项】    2017年7月28日公告,公司董事会提请股东大会将本次非公开发行
   股票决议有效期自届满后延长12个月,授权董事会全权办理本次非公开发行股票相
   关事宜的有效期自股东大会批准本延期议案之日起至本次非公开发行A股股票上市及
   相关工商变更登记完成之日止。
   【业绩快报】    2017年7月12日公告,公司披露2017年半年度业绩快报:每股收益
   0.2317元;净利润25,955.80万元,同比变动95.74%。报告期,公司经营情况良好,
   营业总收入、营业利润、净利润等较去年同期均有增长,主要原因为在建工程项目
   增加,完成工作量增加,使相关财务数据优于去年同期。
   【重大事项】    2017年7月11日公告,公司全资子公司路桥集团被确定为泸沽至黄
   联关高速公路加宽改造工程漫水湾至黄联关段土建施工TJl标段中标候选人。目前,
   路桥集团收到招标人四川攀西高速公路开发股份有限公司和招标代理中通建设工程
   管理有限公司联合发布的泸沽至黄联关高速公路加宽改造工程漫水湾至黄联关段土
   建施工项目《中标通知书》,中标金额753,170,002.00元。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-12-09    2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           51402         52314         52955         60002
  人均持流通股(股)         21790.6       21410.7       21151.5        7344.8
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家保险、8家基金合计持股4547.4
       6万股,占流通盘比例为12.84%(12月末前十大流通股东中1家保险、9家基金合
       计持股5278.61万股,占流通盘比例为14.90%) 股东人数54561户,上期为53557
       户,户数变动了1.87%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: PPP概念概念、土木工程概念。                                   
   【主营亮点--路桥项目承揽、施工】公司具有多年从事路桥项目承揽、施工的业务
   经验,以工程施工总承包、PPP模式等为主要经营模式,具备完整的业务体系和直接
   面向市场独立经营的能力。公司以路桥工程施工与养护施工为主营业务。公司路桥
   工程施工主要包括公路工程、桥梁工程、隧道工程、市政工程、交通工程、港口与
   航道工程等。公司路桥养护施工主要包括日常维修保养、预防性养护、专项及大中
   修、应急抢险等。
   【定增加码主业(未通过)】2017年8月,公司本次非公开发行股票的申请未获通过
   。公司拟以不低于5.49元/股向包括高速集团、齐鲁投资、云南通达等不超过十名特
   定投资者非公开发行不超过5.46亿股,募集不超过30亿元资金。其中16亿元募资将
   用于泰东路项目,该项目总投资17亿元,总投资收益约为9.049亿元;11亿元募资用
   于龙青路项目,项目总投资12亿元,总投资收益约为5.615亿元;3亿元用于补充流
   动资金。
   【品牌优势】公司全资子公司路桥集团是首批获得公路工程施工总承包特级资质之
   一,也是山东省内最大的路桥施工企业之一。路桥集团先后四获国家建筑工程最高
   奖鲁班奖,詹天佑奖一项,八获国家优质工程金质奖和银质奖。近年来,路桥集团
   先后被评为“中国500家最佳经济效益建筑一级企业第10名”、“全国交通系统最佳
   经济效益建筑一级企业第2名”、“山东省加快公路建设先进单位”、“中国桥梁建
   设十大优秀团队”、“全国建筑业质量名牌企业”、“全国优秀施工企业”等称号
   ,在行业内有较高的社会信誉和社会影响力。
   【装备优势】公司共拥有各类大型施工设备3000多台套,设备资产原值13.5亿元。
   为提高施工能力,增加企业核心竞争力,公司积极做好施工设备配置规划,加强主要
   施工设备的购置力度,壮大公司技术装备力量。2016年报告期内,公司购置大型设
   备400多台套,合计金额1.9亿元,购置的混凝土搅拌站、混凝土泵车、混凝土湿喷
   机械、旋挖钻机、沥青摊铺机等一批大型关键设备,有力的支持施工进度,提高施
   工效益。
   【技术优势】公司始终注重技术创新,瞄准路桥施工行业前沿,组织工程技术人员
   积极攻关,潜心研究,不断提高自主创新水平。公司全资子公司路桥集团拥有山东
   省路桥集团有限公司技术中心与山东省沥青路面再生工程技术研究中心两家省级技
   术中心,负责公司科研技术支持。2016年报告期内,三项科技成果:沥青路面现场
   热再生技术及设备的推广应用、中小跨径钢桁拱桥单向全悬臂施工技术研究、单索
   面预应力砼斜拉桥复合式牵索挂篮的研究和应用荣获公路科技创新成果奖一等奖。
   截至目前,公司以一流的施工技术水平先后二十二次入选《中国企业新纪录》,获
   国家科学技术奖及省部级科学技术奖35项,国家级工法及省部级工法111项,专利授
   权58项,其中发明专利21项。
   【变身山东路桥】2012年11月,公司以3元/股向山东高速集团非公开发行6.79亿股
   购买其所持有的山东路桥集团100%股权,同时,公司大股东永同昌所持有的8652.9
   万股公司股份有条件转让给山东高速投资控股有限公司。山东高速集团和山东高速
   投资已分别持有60.66%和7.72%的公司股份。此次购买资产系山东高速集团所拥有的
   路桥工程施工和养护施工类业务和资产,评估净值合计20.38亿元,主营业务为路桥
   工程施工和养护施工业务,其中从事路桥工程施工业务的公司包括路桥集团、鲁桥
   建设和公路桥梁公司,从事养护施工的公司为高速养护公司。经过多年的发展,山
   东路桥集团稳固了自身在路桥工程施工和养护施工市场中的地位;同时,积极开拓
   港口、铁路和隧道施工、设备制造与租赁以及海外公路桥梁施工市场。
   【山东高速集团】山东高速集团集公路、高速公路、铁路、机场、港口等交通基础
   设施投资、建设、经营、管护于一体的现代化、国际化、高效化的综合型企业集团
   。集团注册资本150亿元,年经营收入近300亿元。高速集团还拥有另外一家路桥类
   上市公司—山东高速。
   【山东高速投资】山东高速投资成立于2010年3月,业务范围涵盖股权投资和管理,
   金融证券投资和创业投资,兼顾集团相关资产管理、资源整合及投资咨询。山东高
   速路桥下辖20多个全资子公司及控股、参股公司,具有公路、铁路、桥梁、隧道、
   交通工程、市政工程、工民建、港口、码头、船闸施工及勘测设计、机械设备制造
   等综合能力,年施工能力达100亿元。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-12-17         成交量(手):2033132.0    成交金额(万):115238.41    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.73                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部             1447.83         15.87
  机构专用                                             1301.53       1359.76
  华泰证券股份有限公司湖南分公司                       1179.38       1160.39
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券       1011.30        773.77
  营业部
  中信证券股份有限公司武汉关山大道证券营业部            924.96        954.55
  平安证券股份有限公司江苏分公司                        473.67       1046.09
  机构专用                                                2.64       1033.64
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-12-14         成交量(手):943344.0     成交金额(万):53169.06     
  换手:21.41涨跌幅偏离值:7.84                                               
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             1301.53             -
  恒泰证券股份有限公司宁波甬江大道证券营业部            891.00             -
  海通证券股份有限公司滁州天长东路证券营业部            774.35             -
  湘财证券股份有限公司北京北四环东路证券营业部          528.06          0.34
  招商证券股份有限公司合肥北一环证券营业部              507.16         85.39
  华泰证券股份有限公司湖南分公司                         69.22       1076.52
  广发证券股份有限公司南昌北京西路证券营业部              1.97        788.72
  方正证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部              0.73        916.70
  中信证券股份有限公司武汉关山大道证券营业部              0.17        954.38
  国泰君安证券股份有限公司上海分公司                         -        782.55
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-12-13         成交量(手):280349.0     成交金额(万):14915.64     
  涨跌幅偏离值:8.89                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司湖南分公司                       1046.45         13.46
  中信证券股份有限公司武汉关山大道证券营业部            923.95             -
  方正证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部            864.00             -
  国泰君安证券股份有限公司上海分公司                    810.00             -
  中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部                603.17          2.00
  深股通专用                                             37.27        553.96
  平安证券股份有限公司上海分公司                         19.30        323.37
  平安证券股份有限公司江苏分公司                         12.10        443.49
  机构专用                                                   -        383.18
  开源证券股份有限公司西安长安路证券营业部                   -        224.87
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-11-06         成交量(手):647379.0     成交金额(万):34413.11     
  涨跌幅偏离值:10.36                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司南通分公司                       1070.83             -
  华泰证券股份有限公司青岛宁夏路证券营业部              676.62         38.41
  国都证券股份有限公司成都天益街证券营业部              441.10             -
  深股通专用                                            422.68        282.11
  招商证券股份有限公司北京知春东里证券营业部            419.90          8.12
  华泰证券股份有限公司常州和平北路证券营业部             40.02        323.66
  中信建投证券股份有限公司北京安立路证券营业部           17.84        278.96
  中泰证券股份有限公司聊城柳园南路证券营业部              4.19        317.76
  招商证券股份有限公司南京中山南路证券营业部              3.33        447.62
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-10-17         成交量(手):393884.0     成交金额(万):17995.97     
  涨跌幅偏离值:9.19                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司佛山南庄证券营业部                744.41             -
  中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部              252.72          3.35
  国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部        221.90         64.34
  海通证券股份有限公司常州健身路证券营业部              201.08          2.67
  机构专用                                              199.87             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券         99.78        178.14
  营业部
  国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部              6.35        476.64
  招商证券股份有限公司南京中山南路证券营业部              0.56        415.98
  中信建投证券股份有限公司苏州工业园区星海街证券          0.23        232.89
  营业部
  安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部                   -        233.57
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-01-16◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3357       0.1551       0.0927       0.5924
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1288            -       0.5320
  摊薄每股收益(元)             0.3357       0.1551       0.0927       0.5924
  每股净资产(元)               4.7334       4.5603       4.5738       4.4644
  每股未分配利润(元)           2.9669       2.8045       2.8172       2.7260
  每股公积金(元)              -0.1562      -0.1572      -0.1592      -0.1592
  销售毛利率(%)                  8.57         8.04         6.83        10.73
  营业利润率(%)                  4.44         3.61         2.98         6.13
  净利润率(%)                    2.38         1.94         2.23         4.49
  加权净资产收益率(%)            7.25         3.41         2.06        15.37
  摊薄净资产收益率(%)            7.09         3.40         2.03        13.27
  股东权益(%)                   18.55        19.12        21.51        20.93
  流动比率                       1.20         1.17         1.21         1.18
  速动比率                       0.59         0.64         0.66         0.70
  每股经营现金流量(元)        -0.8800       0.0210      -0.8137       0.7411
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-11   2019-07-12   2019-04-12   2019-01-15
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3136       0.1204       0.0288       0.5143
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0932            -       0.4716
  摊薄每股收益(元)             0.3136       0.1204       0.0288       0.5143
  每股净资产(元)               3.8632       3.6558       3.6098       3.5839
  每股未分配利润(元)           2.4946       2.3014       2.2698       2.2410
  每股公积金(元)              -0.4944      -0.4944      -0.4969      -0.4969
  销售毛利率(%)                  8.20         6.96         8.35        12.69
  营业利润率(%)                  4.77         3.62         2.26         6.22
  净利润率(%)                    3.39         2.41         1.63         4.65
  加权净资产收益率(%)            8.38         3.30         0.80        15.40
  摊薄净资产收益率(%)            8.12         3.29         0.80        14.35
  股东权益(%)                   20.05        21.26        22.24        22.77
  流动比率                       1.24         1.23         1.30         1.33
  速动比率                       0.68         0.70         0.74         0.77
  每股经营现金流量(元)         0.1718      -0.1613      -0.2999       0.2075
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-12   2018-07-10   2018-04-25   2018-04-25
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              1576767.56     895700.00     466058.26    1476838.27
  营业成本              1502824.08     858831.24     452462.26    1386762.04
  管理费用                30586.32      20928.70      10170.87      39814.78
  财务费用                11737.50       6374.46       3620.21      11723.43
  营业利润                70042.15      32373.51      13884.90      90550.45
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1072.50        459.20        238.66        266.62
  营业外收支净额             -4.96       -132.13          3.97       -369.71
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                70037.19      32241.37      13888.88      90180.74
  净利润                  37604.22      17370.67      10389.03      66361.92
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              1036996.95     560059.12     198037.69    1238472.98
  营业成本               990894.06     544586.82     193560.20    1160903.01
  管理费用                24161.81      14401.20       7719.83      34365.36
  财务费用                 9019.54       5863.88       3476.34       7925.00
  营业利润                49500.83      20264.36       4465.90      77035.45
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  177.73       -205.26        -64.06       -128.09
  营业外收支净额           -185.47       -104.55          4.65        107.19
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                49315.37      20159.81       4470.56      77142.63
  净利润                  35128.22      13481.92       3225.64      57605.68
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                2857595.23    2671135.88    2382300.79    2389151.77
  流动资产              1928913.23    1845773.51    1721608.14    1758824.78
  货币资金               204816.56     335241.21     264682.84     355773.11
  存货                   984403.00     843010.24     784302.47     721152.59
  交易性金融资产            698.60        686.00        742.00             -
  应收账款               447051.68     424308.81     453989.06     466461.33
  其他应收款                     -      47127.71             -             -
  固定资产净额                   -      69585.10             -      64770.64
  可供出售金融资产               -             -             -     111473.30
  无形资产                 5397.39       5449.89       5503.75       5561.33
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               200000.00     204000.00     129000.00     180000.00
  预收账款               393397.82     366796.27     292353.31     237514.48
  应付账款               681720.23     622638.72     742734.84     620634.57
  流动负债              1604324.67    1575870.86    1421314.84    1484501.36
  长期负债               486692.15     395549.40     261030.65     268642.16
  总负债                2091016.82    1971420.25    1682345.49    1753143.53
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               530202.63     510815.08     512324.57     500070.90
  资本公积金             -17493.90     -17606.97     -17833.11     -17833.11
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                2157912.83    1926262.48    1818272.60    1762677.03
  流动资产              1640427.50    1481400.01    1446253.47    1450390.64
  货币资金               244127.49     171095.94     207542.44     192945.81
  存货                   741895.41     636099.21     627631.97     618925.05
  应收账款               443052.81     489695.42     423151.64     483913.96
  其他应收款              77920.45      72418.34      75257.79      56546.12
  固定资产净额            62293.31      63176.87      62741.84      64324.91
  可供出售金融资产        82340.50      79575.20        940.80        936.60
  无形资产                 5627.13       5727.43       3683.61       3767.16
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               231950.00     227950.00     229000.00     143000.00
  预收账款               228695.40     181893.18     208210.97     138555.76
  应付账款               733846.37     557455.88     482025.93     642746.60
  流动负债              1324303.64    1207222.70    1111766.91    1086575.77
  长期负债               340122.06     300638.38     296764.70     269578.60
  总负债                1664425.70    1507861.08    1408531.60    1356154.36
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               432732.00     409505.71     404342.83     401441.58
  资本公积金             -55383.69     -55383.69     -55661.53     -55661.53
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1508073.74    1076760.10     442228.96    1857195.79
  经营现金流出小计      1606645.19    1074409.24     533376.26    1774185.49
  经营现金流量净额       -98571.45       2350.87     -91147.29      83010.30
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        10760.07      10244.01       1004.51      22333.05
  投资现金流出小计       218954.26     156432.28      17586.54     238488.43
  投资现金流量净额      -208194.19    -146188.27     -16582.03    -216155.37
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       507809.24     349700.71     185171.80     569537.75
  筹资现金流出小计       307754.94     206833.35     168785.52     316261.80
  筹资现金流量净额       200054.30     142867.36      16386.28     253275.95
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额      -106532.20       -965.63     -91419.99     120935.70
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1084773.23     612250.10     346264.79    1329970.61
  经营现金流出小计      1065524.46     630318.95     379854.25    1306726.89
  经营现金流量净额        19248.78     -18068.85     -33589.46      23243.72
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          672.24        104.48        103.61       8887.37
  投资现金流出小计       176992.52     110391.70      57231.54     109293.74
  投资现金流量净额      -176320.27    -110287.22     -57127.93    -100406.37
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       357077.75     194726.00     134316.00     288972.00
  筹资现金流出小计       179963.17      88818.81      29355.49     260099.93
  筹资现金流量净额       177114.58     105907.19     104960.51      28872.07
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        20805.25     -21945.13      14358.54     -47540.61
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2020-02-17◇

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                     802259.01          89.57%        58846.32
  养护工程施工                      63303.79           7.07%         5558.11
  其他(补充)                      30137.20           3.36%         7574.10
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                           865562.79          96.64%        64404.42
  其他(补充)                      30137.20           3.36%         7574.10
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                         737932.72          82.39%        56266.04
  中南地区                          68771.38           7.68%         5725.24
  其他(补充)                      30137.20           3.36%         7574.10
  西南地区                          26070.64           2.91%         2680.73
  海外地区                          24280.68           2.71%         1360.26
  西北地区                           7582.32           0.85%        -1643.38
  东北地区                            925.06           0.10%           15.54
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                                743412.69                7.34%
  养护工程施工                                 57745.68                8.78%
  其他(补充)                                 22563.10               25.13%
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                                      801158.37                7.44%
  其他(补充)                                 22563.10               25.13%
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                                    681666.68                    -
  中南地区                                     63046.14                    -
  其他(补充)                                 22563.10                    -
  西南地区                                     23389.90                    -
  海外地区                                     22920.43                    -
  西北地区                                      9225.70                    -
  东北地区                                       909.52                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                    1299468.68          87.99%       137563.39
  路桥养护施工                     138473.26           9.38%        13019.97
  周转材料及设备租赁销售            19050.49           1.29%               -
  商品混凝土加工销售                17664.03           1.20%               -
  工程设计咨询                       2181.81           0.15%               -
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                          1437941.94          97.37%       150583.36
  租赁销售                          19050.49           1.29%               -
  商品混凝土加工销售                17664.03           1.20%               -
  设计咨询                           2181.81           0.15%               -
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                        1231501.15          83.39%       168932.02
  西南地区                         114275.59           7.74%         5101.83
  中南地区                          60433.26           4.09%         6872.66
  海外地区                          45591.14           3.09%         7013.26
  西北地区                          17920.92           1.21%         1016.30
  华北地区                           7116.22           0.48%          543.63
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                               1161905.29               10.59%
  路桥养护施工                                125453.29                9.40%
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                                     1287358.58               10.47%
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                                   1062569.12                    -
  西南地区                                    109173.76                    -
  中南地区                                     53560.59                    -
  海外地区                                     38577.89                    -
  西北地区                                     16904.62                    -
  华北地区                                      6572.59                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                     518053.44          92.50%        31369.39
  养护工程施工                      26976.01           4.82%         2983.54
  其他(补充)                      15029.67           2.68%         4625.72
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                           545029.45          97.32%        34352.94
  其他(补充)                      15029.67           2.68%         4625.72
  ─────────────────────────────────────
  华东地区:                       451670.11          80.65%        27031.10
  西南地区:                        41327.50           7.38%         4113.34
  中南地区:                        22773.44           4.07%          578.97
  海外地区:                        19690.73           3.52%         3132.00
  其他(补充)                      15029.67           2.68%         4625.72
  西北地区:                         5157.19           0.92%         -766.63
  华北地区:                         4249.66           0.76%          266.62
  东北地区:                          160.82           0.03%           -2.46
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                                486684.04                6.06%
  养护工程施工                                 23992.47               11.06%
  其他(补充)                                 10403.95               30.78%
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                                      510676.51                6.30%
  其他(补充)                                 10403.95               30.78%
  ─────────────────────────────────────
  华东地区:                                  424639.01                    -
  西南地区:                                   37214.16                    -
  中南地区:                                   22194.48                    -
  海外地区:                                   16558.73                    -
  其他(补充)                                 10403.95                    -
  西北地区:                                    5923.82                    -
  华北地区:                                    3983.04                    -
  东北地区:                                     163.28                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                    1101893.04          88.97%       141073.71
  路桥养护施工                     107761.12           8.70%        13593.10
  商品混凝土加工销售                18082.39           1.46%               -
  周转材料及设备租赁销售             7846.54           0.63%               -
  工程设计咨询                       2889.88           0.23%               -
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                          1209654.17          97.67%       154666.81
  商品混凝土加工销售                18082.39           1.46%               -
  租赁销售                           7846.54           0.63%               -
  设计咨询                           2889.88           0.23%               -
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                         980476.16          79.17%       143303.92
  西南地区                         100759.01           8.14%         6828.94
  中南地区                          50307.50           4.06%        -1524.94
  海外地区                          42218.43           3.41%         6369.23
  西北地区                          34021.69           2.75%         -640.96
  其他(补充)                      28818.81           2.33%         2481.51
  东北地区                           1538.78           0.12%          377.93
  华北地区                            332.60           0.03%          -47.29
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  路桥工程施工                                960819.33               12.80%
  路桥养护施工                                 94168.03               12.61%
  其他(补充)                                   26337.30                    -
  ─────────────────────────────────────
  建筑业                                     1054987.36               12.79%
  其他(补充)                                   26337.30                    -
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                                    837172.25                    -
  西南地区                                     93930.07                    -
  中南地区                                     51832.44                    -
  海外地区                                     35849.20                    -
  西北地区                                     34662.65                    -
  其他(补充)                                 26337.30                    -
  东北地区                                      1160.86                    -
  华北地区                                       379.89                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-01-03◇


  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期                    2019-09-30         2019-06-30         2019-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                  368.86            1185.40             339.53
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           2                 32                  2
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-06-18      4.89        5.61        0.87         62.00          303.18

  买方:招商证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业部                  
  卖方:招商证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-14      4.05        4.00        1.01       1131.20         4581.36

  买方:中泰证券股份有限公司济南舜耕路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-05-10      5.72        5.71        1.00       2228.80        12748.74

  买方:中泰证券股份有限公司济南舜耕路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-21      6.37        6.37        1.00       2228.80        14197.46

  买方:中泰证券股份有限公司济南舜耕路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-23      6.80        7.22        0.94       1000.00         6800.00

  买方:海通证券交易单元(016606)                                            
  卖方:信达证券交易单元(309600)                                            
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-23      6.80        7.22        0.94       1000.00         6800.00

  买方:东兴证券交易单元(392033)                                            
  卖方:信达证券交易单元(309600)                                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山东高速投资控股有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2018-05-10                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 2228.80万股                    占总股本: 1.9898%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 齐鲁交通发展集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-12-21                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 2228.80万股                    占总股本: 1.9898%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山东高速投资控股有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-12-21                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 2228.80万股                    占总股本: 1.9898%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2016-08-18  黄强              -200    7.30         -  黄磊    竞价交易
              兄弟姐妹                                  董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-31  黄强               400    8.68         -  黄磊    竞价交易
              兄弟姐妹                                  董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-02-11◇

  ●2016-08-25 〖资讯中心〗山东路桥(000498)2016年中报点评:施工/养护稳步推进
  ,定增落地前景光明(国泰君安)                                              
      公司为区域性路桥龙头,路面施工业务稳步推进、养护业务前景光明;叠加定增
  落地及同业竞争解决,提升目标价至8.15元,增持评级。
      投资要点:
      维持增持。2016营收19.74亿(-16.44%),净利1.33亿(+11.28%),低于预期。但
  考虑公司为区域性路桥龙头,路面养护业务空间广阔;叠加定增落地及同业竞争解决
  ,维持预测公司2016/17年EPS0.42/0.49元。提升目标价至8.15元(原7.14元),2016
  年约19.4倍PE,维持增持。
      经营净现金流向好,坏账准备减少。1)毛利率14.65%(-1.36pct),净利率6.74%(
  +1.71pct),基本稳定;2)经营净现金流-0.90亿(去年同期-4.67亿),系BT项目等应
  收回款多于上年同期;3)期间费用率10.10%(+3.03pct),财务费用0.30亿(去年同期-
  0.12亿),系确认未确认融资收益少于去年同期所致;4)应收账款35.04亿(-2.75%),
  占总资产31.60%,资产减值损失-0.30亿(-1630.79%%),系据应收款账龄分析提取坏
  账准备少于去年同期。
      主业稳步推进,同业竞争问题解决/定增落地前景光明。1)背靠山东高速集团(运
  营65%的省内高速),在手订单丰富(新签订单超170亿)+资质齐备(公路工程施工总包
  、桥梁工程专业承包一级资质)+设备齐全(施工设备2095台),区域性路桥施工龙头;
  2)路面养护稳步推进(新签订单超4亿),技术实力雄厚(下设再生工程技术中心,并参
  与交通部标准制定),毛利率高(较施工业务高12.42pct);3)不低于5.49元/股定增30
  亿用于项目建设再进一步(已获股东大会通过、国资委批准),大股东及子公司认购30
  %+锁定3年,社保基金亦积极参与(认购15%),彰显信心;4)与外经公司共同出资设立
  路桥国际(占比66.67%),同业竞争问题解决,海外市场望突破。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山东路桥(000498)开工加速有望驱动后续业绩快速增长(
  兴业证券)                                                                 
      公司2016年上半年实现营业收入19.74亿元,同比下降16.44%,主要原因是2016H
  1完成施工产值低于去年同期。Q1、Q2分别同比增长-19.17%、-15.11%,排除“营改
  增”的影响估计Q2收入同比下滑仅8%左右;公司的路桥工程施工、养护工程施工分别
  实现营业收入16.28亿元、2.66亿元,分别同比增长-9.34%、-46.02%,养护业务下滑
  幅度较大;公司在华东、中南地区收入下滑;西北地区实现大幅增长,主要源于去年
  同期基数较低。
      公司2016年上半年实现综合毛利率14.65%,同比下降1.36%。Q1、Q2的毛利率平
  均下降;公司的路桥工程施工、养护工程施工业务的毛利率分别为13.20%、25.62%,
  分别上升-2.07%、5.89%,养护业务毛利率有所提升;西北地区毛利率较去年同期大
  幅提升,华北地区毛利率下滑较多,其余地区中仅中南地区毛利率有所提升。
      公司2016年上半年实现净利率6.74%,较去年同期上升1.71%,在毛利率下降、期
  间费用率提升的情况下,公司净利率有所提升是因为营业税金的冲销及资产减值损失
  占比的下降。2016H1期间费用率为10.10%,较前期增加3.03%,主要系于管理费用和
  财务费用的的增加;2016年上半年,公司营业税金及附加为-0.68亿元(占收入比例为
  -3.42%),较去年同期减少1.18亿元,主要是因为公司将2016年5月1日已计提未缴纳
  的营业税及附加予以冲销,并相应计提增值税;这也是净利率提高的主要原因。
      分季度来看,Q2公司业绩快速放量,同比增长56.56%。Q2营业税金及附加为负主
  要受“营改增”实施的影响,Q1、Q2分别实现归母净利润-0.02亿元、1.35亿元,分
  别同比增长-106.35%、56.56%,Q2公司业绩快速放量,但是Q1的亏损极大地拉低了上
  半年整体利润的增速。
      公司2016年上半年资产减值损失占比为-1.53%,较去年同期下降1.46%,主要系
  公司据应收款项账龄分析提取的坏账准备数少于去年同期。公司2016年上半年每股经
  营性现金流净额为-0.08元,较去年增加0.34元,主要因为BT项目等应收回款金额多
  于上年同期。
      从资产负债端来看,公司开工加速,后期收入有望快速增长。报告期末公司的预
  付款项余额、其他应收款余额分别较期初增长47.71%、51.58%,这是由于公司在手订
  单充足所致,后期开工加速有望推动收入快速增长。并且,报告期公司长期应收款期
  末余额较期初下降48.87%,表明公司前期BT项目顺利结算。
      盈利预测与评级:我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.45元、0.53元、0.61
  元,对应PE为16.1倍、13.4倍、11.8倍,维持公司“增持”评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山东路桥(000498)中报点评:省外市场拓展顺利,业绩基
  本符合预期(华泰证券)                                                      
      上半年业绩基本符合预期,盈利能力进一步提升
      公司上半年营收19.74亿元,YOY-16.44%,归母净利润1.33亿元,YOY+11.28%,
  扣非归母净利润1.30亿元,YOY+9.53%,基本符合预期。上半年由于施工完成产值的
  下降,营收有所下滑,但在研发投入大幅增加的情况下,公司仍然实现了各项利润率
  指标的提升,体现了公司经营能力的大幅改善。在公司重点布局的6大区域中,除华
  东和中南地区以外,其余区域均实现营收19%以上增长,其中海外营收增长99%,公司
  向省外市场的拓展取得了良好成效。
      二季度业绩大幅提升,在手订单充沛,业绩确定性高
      公司二季度业绩大幅提升,实现营收13.49亿元,是一季度的2.15倍,归母净利1
  .35亿元,而一季度亏损206万元。公司上半年新签重大道路施工合同额115.46亿元,
  与去年中报同口径数据相比增长707%,此外新签道路养护订单4.2亿元,新签高速公
  路投资建设订单42亿元,充足订单有望帮助公司在下半年实现营业收入快速增长。公
  司募投项目泰东路和龙青路施工利润7.84亿元,投资收益6.83亿元,后续2-3年将有
  效释放。公司养护业务优势明显,且市场巨大,预计将持续放量。
      定增引入战投齐鲁交通,养护业务有望大幅提高
      公司上半年路桥养护施工业务营收贡献13%,毛利率25.6%,在公司所有业务中利
  润水平最高,技术优势明显,在进行大幅科研投入后,领先优势将进一步扩大,盈利
  能力进一步提高。公司前期公布定增预案修订稿,拟募资30亿元用于泰东路项目、龙
  青路项目和补流,引入齐鲁交通作为战投,有利于公司扩大养护市场。山东省高速公
  路总里程5,348公里,其中约35%由高速集团运管,约65%由齐鲁交通发展运管。引入
  齐鲁交通战投,借助其丰富的资源优势,公司将大力拓展公路养护业务。
      潜在同业竞争解决,国改与资本运作值得期待
      公司近期与外经公司共同设立路桥国际,公司控股66.7%。外经公司2015年实现
  收入13.56亿元,净利润1.09亿元。存量项目上,路桥国际先行托管外经公司原东帝
  汶LOT1项目,收取托管费。增量项目上路桥国际将成为山东高速集团直接经营海外市
  政和公路类承包业务的唯一平台,解决境外公路、桥梁工程方面集团内潜在同业竞争
  问题。山东高速集团旗下优质资产众多,但仅有山东高速和公司两个上市平台,存在
  资产整合预期。高速集团去年被确定为山东省国有资本投资运营试点企业,后续运作
  有望领先同业。同时公司的募投项目拟引入山东齐鲁交通投资、山东铁投、山东社保
  基金等战投,预期将为公司带来众多增量业务和资本整合动作。
      重大合同频频落地,养护业务爆发在即,维持买入评级
      预计2016-18年EPS为0.40/0.47/0.54元,YOY+20%/16%/16%,三年CAGR+17%。公
  司上半年业绩符合我们预期,考虑到公司订单、技术和可比公司估值,认可给予19-2
  1倍16年PE估值,对应价格区间7.6-8.4元,维持“买入”评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山东路桥(000498)半年报:业绩符合预期,新签订单大幅
  增长(海通证券)                                                            
      投资要点:
      事项:山东路桥公布2016年上半年实现营业收入19.74亿元,同比下降16.44%,
  主要是受营改增的影响;归母净利润1.33亿元,同比增长11.28%。基本每股收益0.12
  元。
      业绩符合预期,经营现金流有所改善。公司2016年上半年实现营业收入19.74亿
  元,同比下降16.44%,主要是受营改增的影响,以及大部分今年新签项目处于前期准
  备阶段;归母净利润1.33亿元,同比增长11.28%。上半年经营现金流为净流出0.90亿
  元,较去年净流出减少80.74%,主要是公司BT项目等应收回款金额多于去年同期;截
  止2016年6月30日,应收账款规模为35.04亿元,较年初减少2.75%;存货规模29.78亿
  ,同比下降13.08%;收现比为144.28%,较去年同期增加41.71个百分点。
      养护工程施工收入大幅减少,但毛利率上升。2016年上半公司路桥工程施工收入
  16.28亿,同比下降9.34%,养护工程施工收入2.66亿元,同比下降46.02%。毛利率方
  面,路桥工程施工业务的毛利率为13.20%,较去年同期减少2.07个百分点,养护工程
  施工业务毛利率为25.62%,较去年同期增加5.89个百分点,未来公司积极推进养护业
  务,立足省内,并通过技术+市场的模式,积极扩张省外。
      受营改增影响,毛利率下降,费用率增加,净利率上升。2016年上半年公司毛利
  率为14.65%,同比下降1.36个百分点。三项费用率为10.10%,同比上升3.03个百分点
  ,其中管理费用率为8.56%,同比上升1.99个百分点;财务费用率为1.54%,同比上升
  1.04个百分点。我们认为由于实行营改增,公司将已计提未缴纳的营业税及附加予以
  冲销,归属净利率同比提高1.67个百分点至6.72%。
      大单持续落地,在手订单充足,业绩增长有保障。2016年至今公司新签订单约18
  1.99亿(非公开发行预案中公告16年1-4月末新签订单132亿,此后累计公告中标49.99
  亿),是2015年营业收入的2.45倍,2015年结转至2016年的重大合同约65.65亿,即目
  前在手合同约217.93亿。“十三五”期间山东公路建设力争完成投资1153亿,省内公
  路投资有望保持较高景气度,公司省内高速公路市场占有率高,有望率先受益。我们
  认为公司在手订单充足,山东省内公路投资景气度较高,预计下半年公司业绩增长有
  望提速。
      盈利预测及估值。我们预计16-17年EPS为0.38元和0.43元(暂未考虑本次增发),
  考虑到:1)十三五期间山东省内公路投资维持较高景气度;2)对应16年估值约18.41
  倍,估值安全,16年业绩有望超预期;3)有望受益国企改革主题(山东高速集团资产
  证券化率提高),给予公司16年20-22倍动态市盈率,合理价值区间7.69-8.46元,维
  持“增持”评级。

  ●2016-08-03 〖资讯中心〗山东路桥(000498)重大合同频频落地,养护业务爆发在即
  (华泰证券)                                                                
      路桥土建再下一城,养护订单正式签订
      公司近日公告,预中标国道234焦作至荥阳黄河大桥土建工程,报价9.86亿元;
  同时公司正式签订20.52亿元济青北线第二标段改扩建主体工程,以及4.24亿元2016
  年山东高速养护维修工程项目,项目业主包括高速集团、山东高速、湖南衡邵、湖北
  武荆等9家。公司年内重大订单接连落地,符合我们之前预期。同时公司养护订单的
  正式签订,有助于公司养护维修业务从山东省内扩展至省外,继近期六盘水建养一体
  化项目后,再次验证了公司路桥施工养护优势。
      定增引入战投齐鲁交通,养护业务有望大幅提高
      公司15年路桥养护施工业务营收贡献17%,毛利率21.6%,在公司所有业务中利润
  水平最高,技术优势明显。公司前期公布定增预案修订稿,拟募资30亿元用于泰东路
  项目、龙青路项目和补流,引入齐鲁交通作为战投,有利于公司扩大养护市场。山东
  省高速公路总里程5348公里,其中约35%由高速集团运管,约65%由齐鲁交通发展运管
  。引入齐鲁交通战投,借其丰富的资源优势,公司将大力拓展公路养护业务。
      二季度业绩预计将大幅提升,在手订单充沛,业绩确定性高
      公司上半年预计实现营收19.84亿元,YoY-16%;归母净利1.31亿元,YoY+10%。
  二季度业绩明显提升,预计实现营收13.59亿元,YoY-15%;归母净利1.34亿元,YoY+
  55%。二季度实现高盈利,预计与养护业务放量有关。当前公司在手订单245亿元,其
  中新签订单180亿元,15年结转订单65亿元,合同保障倍数3.3倍,业绩确定性高。公
  司募投项目泰东路和龙青路施工利润7.84亿元,投资收益6.83亿元,后续2-3年将有
  效释放。公司养护业务优势明显,且市场巨大,预计将持续放量。我们认为公司业绩
  可实现稳定高增长。
      潜在同业竞争解决,国改与资本运作值得期待
      公司近期与外经公司共同设立路桥国际,公司控股66.7%。外经公司2015年实现
  收入13.56亿元,净利润1.09亿元。存量项目上,路桥国际先行托管外经公司原东帝
  汶LOT1项目,收取托管费。增量项目上路桥国际将成为山东高速集团直接经营海外市
  政和公路类承包业务的唯一平台,解决境外公路、桥梁工程方面集团内潜在同业竞争
  问题。山东高速集团旗下优质资产众多,但仅有山东高速和公司两个上市平台,存在
  资产整合预期。高速集团去年被确定为山东省国有资本投资运营试点企业,后续运作
  有望领先同业。同时公司的募投项目拟引入山东齐鲁交通投资、山东铁投、山东社保
  基金等战投,预期将为公司带来众多增量业务和资本整合动作。
      重大合同频频落地,养护业务爆发在即,维持买入评级
      预计2016-18年EPS为0.40/0.47/0.54元,YOY+20%/16%/16%,三年CAGR+17%。公
  司上半年业绩符合我们预期,考虑到公司订单、技术和可比公司估值,认可给予19-2
  1倍16年PE估值,对应价格区间7.6-8.4元,维持“买入”评级。

  ●2016-08-02 〖资讯中心〗山东路桥(000498)省外订单开始发力,基本面持续改善(
  兴业证券)                                                                 
      投资要点
      公司16年以来新签订单创新高(达到179亿元),预计未来订单会继续增长。此次
  中标国道234相关项目,结合年初以来公司陆续中标的项目,公司2016年以来新签订
  单金额已达179.03亿元,中标订单金额达到历史峰值。值得注意的是,年初以来公司
  新签合同绝大部分为山东省境内项目且金额较大;公司中标六盘水项目之后,根据公
  司历年地区收入分布情况我们判断山东路桥后续会持续中标省外订单,而且省外接单
  发力会不断刷新在手定额数额,公司此次中标国道234相关项目验证了我们的判断;
  基于此,我们持续看好公司基本面的大幅改善。
      2015年未完工合同今年可确认收入+2016年新签合同贡献收入预计超100亿元,同
  比增长达35%:
      2015年待结转合同基本能在2016年完工,贡献收入达60亿元。山东路桥涉及金额
  较大的待结转项目中,潍日高速公路滨海连接线、济南绕城高速连接线第一标段与G2
  06莱州段路面维修工程均能在2016年完工,蓬莱西海岸人工岛工程(二期)2016年可确
  认收入7.76亿元左右,因此公司2016年确认上年未完工项目的收入达60亿元。
      2016年公司新签合同按工期当年可确认收入超过40亿元。2016年1-3月公司新签
  合同金额达149.56亿元,预计2016年可确认的收入在33.55亿元左右;之后公司相继
  中标的项目,保守估计2016年可确认收入超过7亿元,因此山东路桥确认2016年新签
  合同收入超40亿元。
      同业竞争获得实质性解决,海外业务放量可期。近日公司控股股东披露同业竞争
  解决方案,公司与外经公司之前现存的和潜在的同业竞争获得实质性解决。山东路桥
  借助外经公司的平台和品牌开拓海外业务,助力山东路桥主业做大做强;控股股东山
  东高速集团未来的海外业务收入有望拓展至250亿元,而山东路桥作为山东高速集团
  海外路桥业务平台将明显受益于此,山东路桥孕育海外盈利的爆发。
      盈利预测与评级:公司拟于8月15日举行临时股东大会,定增方案大概率通过,
  将利好公司主业增长;我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.45元、0.53元、0.61
  元,对应PE为15.0倍、12.5倍、11.0倍,维持公司“增持”评级。

  ●2016-08-01 〖资讯中心〗山东路桥(000498)同业竞争解决方案落地,海外竞争力获
  得提升(海通证券)                                                          
      投资要点:
      事项:公司公告拟通过项目注入、成立合资公司的方式解决与外经公司同业竞争
  问题。并且非公开发行获得国资委批复。
      同业竞争解决方案落地,共同出资设立路桥国际。7月29日公司公告,为解决与
  外经公司同业竞争问题,公司通过:1)托管外经公司原东帝汶LOT1项目,解决存量资
  产同业竞争;2)与外经公司共同设立合资公司路桥国际(公司现金出资3300万元,持
  股比例66.67%),未来国际工程业务均由合资公司完成。2015年公司海外业务收入达
  到4.11亿元,分布在非洲阿尔及利亚、越南、伊拉克等地区,本次同业竞争解决方案
  落地,将实现优势互补,产生业务协同效应,海外市场竞争力有望快速提升。
      非公开发行获国资委批准,引入战投利好长期发展。公司拟以不低于5.49元/股
  的价格发行股份,募集资金30亿元,募集资金用于泰东路项目、龙青路项目以及补充
  流动资金,其中高速集团认购3亿元,并且引入齐鲁投资、云南通达、社保理事会和
  铁路投资等战略投资者,给公司带来新的业务增量。目前非公开发行已经获得国资委
  批复,后续尚需获得证监会核准。
      新签订单大幅增长,业绩增长有保障。2016年至今公司新签订单约172.12亿(非
  公开发行预案中公告16年至4月末新签132亿,此后累计公告中标40.12亿),是2015年
  营业收入的2.32倍,2015年结转至2016年的重大合同约65.65亿,即目前在手合同约2
  17.93亿。“十三五”期间山东公路建设力争完成投资1153亿,省内公路投资有望保
  持较高景气度,公司省内高速公路市场占有率高,有望率先受益。此外,公司预告上
  半年业绩:收入同比下降16.02%,主要原因是大部分今年新签项目处于前期准备阶段
  ,归属净利同比增长10.31%,我们认为考虑到公司在手订单情况以及山东省内公路投
  资较高景气度,预计公司下半年业绩增长有望提速。
      养护业务推进力度加大,盈利能力有望提升。2015年公司养护业务收入12.91亿
  ,占全年收入的17.40%,毛利率达到21.63%,高于传统的工程施工业务。公司在公路
  养护业务领域优势突出,省内绝大部分高速公路养护均由公司完成,并且定增引入齐
  鲁投资,也有利于公司养护业务订单的获取。我们认为公路养护市场空间巨大,公司
  立足省内,并通过技术+市场的模式,与当地市政养护公司合作,积极扩张省外,随
  着养护业务收入占比的提高,公司盈利能力有望显著提升。
      盈利预测与估值。我们预计16-17年EPS为0.38元和0.43元(暂未考虑本次增发),
  考虑到:1)十三五期间山东省内公路投资维持较高景气度;2)对应16年PE估值约17.1
  4倍,估值安全,16年业绩有望超预期;3)有望受益当前市场热度较高的国改概念(山
  东高速集团资产证券化率提高),给予公司16年20倍PE,6个月目标价7.69元,首次覆
  盖,给予“增持”评级。

  ●2016-07-24 〖资讯中心〗山东路桥(000498)业绩爆发在即,静待国改落地(中泰证
  券)                                                                       
      投资要点
      省内大力发展基建,未来5-8年业绩高增长:
      根据“十三五”规划,到2020年山东省高速公路通车里程将达到7180公里。目前
  山东省的高速公路通车里程达到5109公里,未来2000多公里的高速公路修建为山东路
  桥未来5-8年的业绩增长提供保障。山东路桥在2016年上半年获得新签合同149亿,创
  下历史记录,根据过去三年完成订单的情况,我们推测截止2016年上半年公司的在手
  订单高达243亿,是2015年路桥业务营业收入的3.2倍,这部分新订单将带来未来1-2
  年营收高增长。根据我们的测算,2016年上半年的新订单加上在手订单能够创造的营
  收规模高达112亿,考虑到公司承揽能力限制,我们预计2016年全年营业收入约为93
  亿,同比增长28%。我们认为,未来5-8年,山东省将持续大力发展高速公路建设,山
  东路桥将不断通过外延并购和内生增长的方式扩大工程承揽能力,公司未来业绩弹性
  较大。
      养护业务-沥青再生技术打开市场空间:
      高速公路每五年需要大修一次,每年也需要做定期的养护,山东省未来5-8年200
  0多公里的公路建设将为养护市场带来可观的增量。山东路桥多年来致力于沥青路面
  再生方面的科技研发与技术创新,承担国家交通运输部公路交通节能与环保技术及装
  备交通运输行业研发中心核心任务。与传统养护作业相比,沥青再生技术更绿色环保
  ,并且能节省成本。政府在《十三五公路养护管理发展纲要》中提到,“实行绿色养
  护生产。高速公路、普通国省道废旧路面材料回收率分别达到l00%、98%,循环利用
  率分别达到95%、80%以上。”这一指标为路面再生养护的普及推广提供保障,打开了
  市场空间。山东路桥未来计划将这项技术推广至省外更多城市,打造优质品牌。
      定增彰显大股东信心,未来布局-扩大资本市场,完善产业链:
      公司计划非公开发行30亿定增。此次定增,公司大股东高速集团及其子出资9亿
  元,认购30%的比例彰显出大股东对公司未来发展的信心。与此同时,此次参与定增
  的齐鲁交通发展集团是去年6个月新成立的企业,它希望通过参股山东路桥,成为第
  二大股东,与子公司形成上下游协同。未来山东省2000多公里的建设主要由山东高速
  集团和齐鲁交通发展负责投资。另外,目前国资委对山东上市平台启动资本运作,做
  大做强主业提出了要求,包括对山东高速集团和山东路桥2016年完成投资利润提出要
  求,公司也相应加快部署分管投资运营的人才。我们认为,山东路桥未来将寻找上下
  游产业链的企业进行并购重组,弥补公司在铁路资质、港口航道资质、水利水电资质
  的缺失。
      静待国改落地,管理效率将进一步提高:
      7月13日,省管企业中长期激励工作座谈会在济南召开。该会议明确了要加速推
  进山东省各企业单位股权激励方案的实施。另外,山东路桥积极跟随去行政化的方针
  ,选拔职业经理人,山东高速在2016年年初公开招聘了资本运营及投资类高端管理人
  才,未来的企业管理方向将更倾向于市场化管理。其次,山东高速集团有限公司在《
  关于解决潜在同业竞争承诺事项解决方案的说明》中承诺,将目前外经公司与山东路
  桥存在一定同业竞争关系的境外市政和公路类工程承包的资产和业务与山东路桥的境
  外路桥工程施工板块共同组建合资公司,并由山东路桥持有66.67%股权。这将很大程
  度上助力公司拓展海外市场。
      盈利预测与投资建议:
      我们认为,未来5-8年山东省将大力发展基建建设,而山东路桥作为山东国资委
  旗下唯一的公路施工上市平台,未来几年业绩增长弹性较强。未来2000多公里的高速
  公路新增里程将会带来养护市场的增量,而山东路桥的沥青再生技术既环保又能有效
  降低成本,这将为山东路桥在养护市场上扩大市场份额提供了有力条件。另外,我们
  认为山东路桥未来可能将进一步运用资本运作,通过外延并购完善产业链,做大做强
  。最后,国改风再起,近日山东省管企业中长期激励工作座谈会在济南召开,并且山
  东路桥的大股东承诺了资产注入,解决同业竞争问题。我们预测公司2016-2018年的E
  PS分别为0.29元/股、0.39元/股、0.53元/股,对应的P/E为22.1/16.6/12.2倍。我们
  认为,公司业绩爆发在即,且有国企改革和外延并购等潜在催化剂,给予“买入”评
  级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2020-02-17◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  周新波          董事长         本科                        -         64.33
  张伟            董事           硕士                        -             -
  王爱国          董事           本科                        -         55.49
  王振江          董事           硕士                        -             -
  陈杰            董事           本科                        -             -
  黄磊            独立董事       博士                        -          5.00
  张宏            独立董事       博士                        -             -
  李丰收          独立董事       硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  赵亚文          监事会主席     本科                        -         55.52
  高贵成          监事           硕士                        -             -
  张引            监事           本科                        -             -
  张子鑫          职工监事       硕士                        -         31.21
  安耀峰          职工监事       本科                        -         31.12
  ─────────────────────────────────────
  王振江          总经理         硕士                        -             -
  田军祯          副总经理       本科                        -         55.33
  林存友          副总经理       博士                        -         55.52
  姜福强          副总经理       硕士                        -          1.84
  王林洲          副总经理       硕士                        -          1.84
  赵明学          副总经理、董事 本科                        -             -
                  会秘书
  王爱国          总会计师       本科                        -         55.49
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          658.37    545.07    371.98    374.96
  最高前三位董事报酬总额                175.41    167.03     99.11     85.25
  最高前三位高级管理人员报酬总额        175.44    167.07    104.98    103.57
  独立董事津贴(平均)                      5.00      6.18      6.18      6.18
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周新波         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1967-12    任职日期: 2019-01-31
  简历:周新波,男,汉族,1967年12月出生,文化程度大学,高级工程师。曾任山东
       高速路桥集团股份有限公司总经理、山东省路桥集团有限公司党委书记、山东
       高速四川产业发展有限公司总经理、党委副书记;现任公司副董事长、党委副
       书记,山东省路桥集团有限公司董事长(法定代表人)、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张伟           性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1969-04    任职日期: 2016-12-29
  简历:张伟,男,1969年5月出生,研究生,高级会计师。曾任山东基建股份有限公司
       计划财务部经理,山东高速股份有限公司董事、党委委员、总会计师。现任高
       速投资党委书记、董事长,山东渤海轮渡股份有限公司董事,公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王爱国         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1964-11    任职日期: 2016-12-29
  简历:王爱国,男,1964年11月出生,本科学历,正高级会计师。曾任高速集团青岛
       高速公路有限公司副总经理、总会计师。现任公司董事、总会计师、党委委员
       。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王振江         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1976-09    任职日期: 2019-04-23
  简历:王振江,男,汉族,1976年9月出生,硕士研究生,注册会计师。曾任山东高速
       集团有限公司投资发展部(产权管理部)副部长,中国新金融集团有限公司执
       行董事、副总裁,中国山东高速金融集团有限公司执行董事、副总裁、党委委
       员,山东高速集团有限公司投资发展部(产权管理部)副部长(主持工作),
       山东高速集团有限公司办公室主任。现任本公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈杰           性别: 女 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1986-11    任职日期: 2019-04-23
  简历:陈杰,女,汉族,1986年11月出生,本科,曾任山东省交通运输厅公路局计划
       处科员、副主任科员、主任科员,齐鲁交通发展集团有限公司投资发展部高级
       主管。现任齐鲁交通发展集团有限公司投资发展部副部长、团委常委,山东通
       汇资本管理有限公司党支部委员、副总经理,齐鲁文旅集团有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 黄磊           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1957-01    任职日期: 2016-12-29
  简历:黄磊,男,1957年1月出生,博士学位,教授,研究生导师。曾任山东财政学院
       、山东财经大学金融学院院长,现任山东财经大学金融学院教授、山东财经大
       学教授委员会主任、校学术委员会副主任、金融产业优化与区域管理协同创新
       中心主任,万家基金管理有限公司、山东晨鸣纸业集团股份有限公司及本公司
       独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张宏           性别: 女 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1965-04    任职日期: 2019-04-23
  简历:张宏,女,汉族,1965年4月出生,经济学博士,注册会计师。曾任山东大学经
       济学院助教、讲师、副教授、硕士生导师、教授、博士生导师。现任山东大学
       经济学院教授、博士生导师,山东得利斯食品股份有限公司、辰欣药业股份有
       限公司及山东省章丘鼓风机股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李丰收         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1979-06    任职日期: 2019-04-23
  简历:李丰收,男,汉族,1979年6月出生,高级会计专业硕士(EMPAcc),注册税务
       师。曾任山东百丞税务咨询有限公司助理、部门经理、大客户部总经理、副总
       经理;北京税智星天逸科技有限公司总经理。现任山东税智星信息科技有限公
       司总经理,山东立信德豪税务师事务所副所长,山东大学税务专业硕士合作导
       师、山东省注册税务师协会理事(奖惩委员会委员)、山东管理学院兼职教授
       、山东省设备管理协会政策服务中心副主任。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
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  姓名: 赵亚文         性别: 女 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1965-05    任职日期: 2019-01-10
  简历:赵亚文,女,汉族,1965年5月出生,山东省委党校经济管理专业,本科学历,
       高级经济师、教授级高级政工师。曾任山东高速集团有限公司安全管理部副部
       长、路政管理办公室副主任,山东省高速路桥养护有限公司党委书记、副总经
       理,山东高速路桥集团股份有限公司党委委员、纪委书记、工会主席。现任山
       东高速路桥集团股份有限公司党委委员、监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 高贵成         性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事
  出生日期: 1968-06    任职日期: 2019-04-23
  简历:高贵成,男,汉族,1968年6月出生,硕士研究生,曾任山东高速集团有限公司
       审计法务部副部长、山东高速光控产业投资基金管理有限公司监事。现任山东
       高速集团有限公司审计法务部部长、纪委委员、职工监事,山东高速篮球俱乐
       部有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张引           性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1974-09    任职日期: 2019-04-23
  简历:张引,男,汉族,1974年9月出生,本科,曾任济南市交通局运输管理办公室港
       航管理处副处长,齐鲁交通发展集团有限公司安全运营部工作人员,山东桂鲁
       高速公路建设有限公司监事,山东滨莱高速公路有限公司监事。现任齐鲁交通
       发展集团有限公司财务管理部副部长、资产管理中心主任,山东滨莱高速公路
       有限公司监事会主席,齐鲁交通投资有限公司监事,山东桂鲁高速公路建设有
       限公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张子鑫         性别: 男 学历: 硕士         职务: 职工监事
  出生日期: 1973-06    任职日期: 2016-12-29
  简历:张子鑫,男,1973年6月出生,本科学历、硕士学位,教授级高级政工师。曾任
       路桥集团政治部副主任,鲁桥建设公司党总支副书记、工会主席,路桥集团办
       公室副主任、主任。现任公司职工监事、工会副主席、办公室主任。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 安耀峰         性别: 男 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1976-02    任职日期: 2016-12-29
  简历:安耀峰,男,1976年2月出生,本科学历,高级工程师,工程技术应用研究员。
       曾任公路桥梁公司总经理助理、副总经理,路桥集团经营开发部副经理、经理
       。现任公司职工监事、鲁桥建设公司董事长、总经理、党委副书记。
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  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王振江         性别: 男 学历: 硕士         职务: 总经理
  出生日期: 1976-09    任职日期: 2019-11-28
  简历:王振江,男,汉族,1976年9月出生,硕士研究生,注册会计师。曾任山东高速
       集团有限公司投资发展部(产权管理部)副部长,中国新金融集团有限公司执
       行董事、副总裁,中国山东高速金融集团有限公司执行董事、副总裁、党委委
       员,山东高速集团有限公司投资发展部(产权管理部)副部长(主持工作),
       山东高速集团有限公司办公室主任。现任本公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 田军祯         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1962-10    任职日期: 2013-07-15
  简历:田军祯,男,1962年10月出生,工学学士,工程技术应用研究员。曾任路桥集
       团副总工程师、总工程师。现任公司副总经理、党委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 林存友         性别: 男 学历: 博士         职务: 副总经理
  出生日期: 1969-10    任职日期: 2017-03-15
  简历:林存友,男,1969年10月出生,博士研究生,工程技术应用研究员。曾任中铁
       十四局集团四公司副总经理,中铁十四局集团沪昆客专湖南段项目经理、中铁
       十四局集团黔张常铁路项目经理。现任公司副总经理、党委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 姜福强         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1971-02    任职日期: 2018-12-21
  简历:姜福强,男,1971年2月出生,研究生学历,工程技术应用研究员。曾任路桥集
       团桥隧工程公司总经理、党委副书记。现任公司副总经理、党委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王林洲         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1970-11    任职日期: 2018-12-21
  简历:王林洲,男,1970年11月出生,工程硕士学位,工程技术应用研究员。曾任路
       桥集团第十一分公司经理,公路桥梁公司副总经理、党委书记。现任公司副总
       经理、党委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 赵明学         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1978-09    任职日期: 2019-11-28
  简历:赵明学,男,汉族,1978年9月出生,大学,高级会计师,注册会计师、注册税
       务师。曾任山东高速青岛公路有限公司计划财务处副处长,山东高速集团有限
       公司计划财务部职员、业务经理,山东高速集团有限公司资金结算中心主任。
       现任本公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王爱国         性别: 男 学历: 本科         职务: 总会计师
  出生日期: 1964-11    任职日期: 2012-11-15
  简历:王爱国,男,1964年11月出生,本科学历,正高级会计师。曾任高速集团青岛
       高速公路有限公司副总经理、总会计师。现任公司董事、总会计师、党委委员
       。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-29◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1806       0.0623       0.0927       0.2788
  销售净利率(%)                  2.97         1.62         2.23         7.10
  净资产收益率                   3.82         1.37         2.03         6.25
  每股经营现金流量(元)        -0.9010       0.8347      -0.8137       0.5692
  主营收入同比增长(%)           42.80        18.68       135.34        -2.75
  净利润同比增长(%)             -6.53       -31.93       222.08        89.78
  主营收入环比增长(%)           58.52        -7.81         5.96        -7.78
  净利润环比增长(%)            189.81       -32.80       -66.74        44.29
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              681067.57    429641.74    466058.26    439841.32
  营业成本                  643992.84    406368.98    452462.26    395867.98
  营业税金及附加              1224.82      1133.56      1113.12      1276.35
  管理费用                    9657.63     10757.82     10170.87     15652.97
  财务费用                    5363.04      2754.25      3620.20      2703.89
  投资收益                     613.30       220.53       238.66        88.89
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               37668.64     18488.61     13884.90     41049.61
  营业外收入                   174.09         8.41        96.21       121.51
  营业外支出                    46.91       144.52        92.23       305.75
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               37795.82     18352.49     13888.87     40865.37
  所得税费用                 11360.20      5287.39      2388.24      8737.66
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         26435.61     13065.11     11500.63     32127.72
  母公司所有者净利润         20233.55      6981.63     10389.03     31233.70
  少数股东损益                6202.06      6083.47      1111.60       894.02
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          431313.63    634531.14    442228.96    772422.55
  经营现金流出小计          532235.96    541032.98    533376.26    708661.03
  经营现金流量净额         -100922.32     93498.16    -91147.29     63761.52
  投资现金流入小计             516.06      9239.50      1004.51     21660.81
  投资现金流出小计           62521.98    138845.75     17586.54     61495.91
  投资现金流量净额          -62005.92   -129606.24    -16582.03    -39835.10
  筹资现金流入小计          158108.53    164528.91    185171.80    212460.00
  筹资现金流出小计          100921.59     38047.83    168785.52    136298.64
  筹资现金流量净额           57186.94    126481.08     16386.28     76161.36
  现金等的净增加额         -105566.58     90454.36    -91419.99    100130.45
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      2015年1-9月每股收益0.1832元,净资产收益率7.45%;实现营业总收入40.33亿
  元,同比减少7.45%,实现净利润2.05亿元,同比增长45.68%。
      2011 年11 月19日,公司与山东博格达置业有限公司(以下简称“博格达公司”
  )签订《建设工程施工合同》,  为其提供工程施工服务。因博格达公司拖欠本公司
  工程款,公司于2012年12月26日向济南市中级人民法院提起诉讼,要求对方支付拖欠
  工程款。该案于2014年8 月作出一审判决,本公司胜诉,被告博格达公司支付本公司
  工程欠款本金及利息等。被告随后提起上诉,省高院裁定撤回上诉,判决于2015年10
  月22日生效。
      预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大
  幅度变动的警示及原因说明
      □   适用  √   不适用

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
    (一)本公司作为原告起诉山东博格达置业有限公司详见2014年3月18日、2014
  年8月19日、2015年4月28日《中国证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网刊登的公司
  2013年年度报告,2014年半年度报告及2014年度报告。
    (二)北京创飞公路养护工程技术有限公司诉本公司合同纠纷案目前案件尚在进
  一步审理中。
    (三) 拟向特定对象非公开发行股票事项
    2013年12月2日,公司七届董事会第六次会议审议通过了公司非公开发行股票募
  集资金预案。详见公司于2013年12月3日在《中国证券报》、《证券时报》及巨潮资
  讯网上公告的《非公开发行A股股票预案》和《非公开发行A股股票募集资金使用可行
  性研究报告》。
    2014年4月24日,提交公司七届董事会第十六次会议审议《关于终止2013年非公
  开发行A股股票预案的议案》。
    对2015年1-6月经营业绩的预计
    预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大
  幅度变动的警示及原因说明
    □ 适用 √ 不适用
    证券投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    公司报告期不存在证券投资。
    持有其他上市公司股权情况的说明
    □ 适用 √ 不适用
    公司报告期未持有其他上市公司股权。
    衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-02-19◇

  前十大股东                       股东人数:51402        截止日期:2019-12-09
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司            250.50     0.22%    -16.98  流通A股
  5. 李万峰                          249.99     0.22%      3.36  流通A股
  6. 施海滨                          227.07     0.20%     21.87  流通A股
  7. 北京和金汇银股权投资基金管      209.01     0.19%      未变  流通A股
     理有限公司
  8. 领航投资澳洲有限公司-领航       178.20     0.16%      未变  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  9. 易方达基金-工商银行-易方达      168.77     0.15%      新进  流通A股
     基金臻选2号资产管理计划
  10.马英骐                          167.88     0.15%      新进  流通A股
     总    计                      78048.32    69.68%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:51402        截止日期:2019-12-09
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司            250.50     0.22%    -16.97  流通A股
  5. 李万峰                          249.99     0.22%      3.36  流通A股
  6. 施海滨                          227.07     0.20%     21.87  流通A股
  7. 北京和金汇银股权投资基金管      209.01     0.19%      未变  流通A股
     理有限公司
  8. 领航投资澳洲有限公司-领航       178.20     0.16%      未变  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  9. 易方达基金-工商银行-易方达      168.77     0.15%      新进  流通A股
     基金臻选2号资产管理计划
  10.马英骐                          167.88     0.15%      新进  流通A股
     总    计                      78048.32    69.68%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:52314        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司            267.47     0.24%      新进  流通A股
  5. 中国银行-海富通收益增长证      249.29     0.22%      新进  流通A股
     券投资基金
  6. 李万峰                          246.63     0.22%      4.67  流通A股
  7. 北京和金汇银股权投资基金管      209.01     0.19%      0.42  流通A股
     理有限公司
  8. 施海滨                          205.20     0.18%      新进  流通A股
  9. 领航投资澳洲有限公司-领航      178.20     0.16%      新进  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  10.苏州东方诚泰资产管理有限公      175.00     0.16%      新进  流通A股
     司
     总    计                      78127.70    69.76%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:52314        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司            267.47     0.24%      新进  流通A股
  5. 中国银行-海富通收益增长证      249.29     0.22%      新进  流通A股
     券投资基金
  6. 李万峰                          246.63     0.22%      4.67  流通A股
  7. 北京和金汇银股权投资基金管      209.01     0.19%      0.42  流通A股
     理有限公司
  8. 施海滨                          205.20     0.18%      新进  流通A股
  9. 领航投资澳洲有限公司-领航      178.20     0.16%      新进  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  10.苏州东方诚泰资产管理有限公      175.00     0.16%      新进  流通A股
     司
     总    计                      78127.70    69.76%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:52955        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 建信基金-招商银行-建信乾      323.02     0.29%      新进  流通A股
     元安享特定多个客户资产管理
     计划
  5. 李万峰                          241.96     0.22%      新进  流通A股
  6. 建信基金公司-建行-中国建      236.49     0.21%      新进  流通A股
     设银行股份有限公司
  7. 中国民生银行股份有限公司-      219.82     0.20%      新进  流通A股
     建信新经济灵活配置混合型证
     券投资基金
  8. 北京和金汇银股权投资基金管      208.59     0.19%      未变  流通A股
     理有限公司
  9. 马英骐                          201.88     0.18%      1.00  流通A股
  10.中国建设银行股份有限公司-      191.82     0.17%      新进  流通A股
     博时中证淘金大数据100指数
     型证券投资基金
     总    计                      78220.48    69.85%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:52955        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      新进  流通A股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 建信基金-招商银行-建信乾      323.02     0.29%      新进  流通A股
     元安享特定多个客户资产管理
     计划
  5. 李万峰                          241.96     0.22%      新进  流通A股
  6. 建信基金公司-建行-中国建      236.49     0.21%      新进  流通A股
     设银行股份有限公司
  7. 中国民生银行股份有限公司-      219.82     0.20%      新进  流通A股
     建信新经济灵活配置混合型证
     券投资基金
  8. 北京和金汇银股权投资基金管      208.59     0.19%      未变  流通A股
     理有限公司
  9. 马英骐                          201.88     0.18%      1.00  流通A股
  10.中国建设银行股份有限公司-      191.82     0.17%      新进  流通A股
     博时中证淘金大数据100指数
     型证券投资基金
     总    计                      78220.48    69.85%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:60002        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山东高速集团有限公司          67943.91    60.66%      未变  限售流通股
  2. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80     4.99%      未变  流通A股
  3. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     2.74%      未变  流通A股
  4. 北京和金汇银股权投资基金管      208.59     0.19%     32.00  流通A股
     理有限公司
  5. 马英骐                          200.88     0.18%      新进  流通A股
  6. 中国银行-海富通收益增长证      193.41     0.17%   -473.33  流通A股
     券投资基金
  7. 领航投资澳洲有限公司-领航      178.20     0.16%      未变  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  8. 交通银行股份有限公司-长信      146.12     0.13%      新进  流通A股
     量化中小盘股票型证券投资基
     金
  9. 赵文建                          125.00     0.11%      新进  流通A股
  10.范建龙                          117.00     0.10%      新进  流通A股
     总    计                      77766.10    69.43%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:60002        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 齐鲁交通发展集团有限公司       5588.80    12.68%      未变  流通A股
  2. 山东高速投资控股有限公司       3064.19     6.95%      未变  流通A股
  3. 北京和金汇银股权投资基金管      208.59     0.47%     32.00  流通A股
     理有限公司
  4. 马英骐                          200.88     0.46%      新进  流通A股
  5. 中国银行-海富通收益增长证      193.41     0.44%   -473.33  流通A股
     券投资基金
  6. 领航投资澳洲有限公司-领航      178.20     0.40%      未变  流通A股
     新兴市场股指基金(交易所)
  7. 交通银行股份有限公司-长信      146.12     0.33%      新进  流通A股
     量化中小盘股票型证券投资基
     金
  8. 赵文建                          125.00     0.28%      1.00  流通A股
  9. 范建龙                          117.00     0.27%      新进  流通A股
  10.施海滨                          102.19     0.23%      新进  流通A股
     总    计                       9924.38    22.51%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 山东高速集团有限公司
  法人代表: 邹庆忠
  注册资本: 2333833.56万元
  成立日期: 1997-07-02
  经营业务: 高速公路、桥梁、铁路、港口、机场的建设、管理、维护、经营、开发、
            收费;高速公路、桥梁、铁路沿线的综合开发、经营;土木工程及通信工程
            的设计、咨询、科研、施工,房地产开发经营(以上须凭资质证书方可经营
            );建筑材料销售;机电设备租赁;广告业务。(依法须经批准的项目,经相关
            部门批准后方可开展经营活动)。
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 山东省人民政府国有资产监督管理委员会
  说    明: 山东省人民政府国有资产监督管理委员会--->100%山东高速集团有限公司
            --->60.66%山东高速路桥集团股份有限公司
            山东省人民政府国有资产监督管理委员会--->100%山东高速集团有限公司
            --->100%山东高速投资控股有限公司--->2.74%山东高速路桥集团股份有
            限公司
            山东省人民政府国有资产监督管理委员会--->70%齐鲁交通发展集团有限
            公司--->4.99%山东高速路桥集团股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-12-09               51402            -912         -1.74         21791
  2019-09-30               52314            -641         -1.21         21411
  2019-06-30               52955           -7047        -11.74         21152
  2019-03-31               60002            1361          2.32          7345
  2019-02-28               58641           -2694         -4.39          7515
  2018-12-31               61335           -1856         -2.94          7185
  2018-09-30               63191           12020         23.49          6974
  2018-06-30               51171             104          0.20          8612
  2018-03-31               51067             -62         -0.12          8630
  2017-12-31               51129            5093         11.06          8619
  2017-09-30               46036           -8494        -15.58          7693
  2017-06-30               54530             -31         -0.06          6495
  2017-03-31               54561            1004          1.87          6491
  2017-02-28               53557              26          0.05          6613
  2016-12-31               53531           -3315         -5.83          6616
  2016-09-30               56846           -9603        -14.45          6230
  2016-06-30               66449            2167          3.37          5330
  2016-03-31               64282           -3490         -5.15          5510
  2016-02-29               67772            6489         10.59          5226
  2015-12-31               61283           -5938         -8.83          5779
  2015-09-30               67221            2000          3.07          5269
  2015-06-30               65221           -1598         -2.39          5430
  2015-04-21               66819           -3240         -4.62          5300
  2015-03-31               70059           24325         53.19          5055
  2014-12-31               45734            -282         -0.61          7744
  2014-09-30               46016            -230         -0.50          7697
  2014-06-30               46246           -1725         -3.60          7658
  2014-03-31               47971            -491         -1.01          7383
  2014-03-11               48462           -1523         -3.05          7308
  2013-12-31               49985           -1971         -3.79          7086
  2013-09-30               51956            -416         -0.79          8482
  2013-06-30               52372           -2770         -5.02          8413
  2013-04-09               55142            -771         -1.38          7990
  2013-03-31               55913           -8265        -12.88          7870
  2012-12-31               64178               4          0.01          6823
  2012-09-30               64174              -1             -          6823
  2012-06-30               64175               -             -          6823
  2012-03-31               64175               -             -          6823
  2012-02-29               64175               -             -          6823
  2011-12-31               64175               2             -          6823
  2011-09-30               64173               -             -          6823
  2011-06-30               64173               1             -          6823
  2011-03-31               64172              -1             -          6823
  2010-12-31               64173               -             -          6823
  2010-09-30               64173               -             -          6823
  2010-06-30               64173               4          0.01          6823
  2010-03-31               64169               7          0.01          4280
  2009-12-31               64162              -3             -          4280
  2009-09-30               64165               -             -          3788
  2009-06-30               64165               -             -          3788
  2009-03-31               64165               -             -          3788
  2008-12-31               64165               3             -          3788
  2008-09-30               64162              -3             -          3788
  2008-06-30               64165            6008         10.33          3788
  2008-03-31               58157           16785         40.57          4178
  2007-12-31               41372            8771         26.90          5873
  2007-09-30               32601          -12639        -27.94          7408
  2007-06-30               45240          -21347        -32.06          5317
  2007-03-31               66587           19981         42.87          3500
  2006-12-31               46606           -2595         -5.27          5001
  2006-09-30               49201           -1639         -3.22          4737
  2006-06-30               50840             564          1.12          4585
  2006-03-31               50276           -1874         -3.59          3461
  2005-12-31               52150            -850         -1.60          3337
  2005-09-30               53000           -2251         -4.07          3283
  2005-06-30               55251           -1427         -2.52          3149
  2005-03-31               56678            -224         -0.39          3070
  2004-12-31               56902            2497          4.59          3058
  2004-09-30               54405            -378         -0.69          3198
  2004-06-30               54783            2601          4.98          3176
  2004-03-31               52182           -3561         -6.39          3329
  2003-12-31               55743            -551         -0.98          3117
  2003-09-30               56294            1402          2.55          3086
  2003-06-30               54892           -3053         -5.27          3165
  2003-03-31               57945           -1063         -1.80          2998
  2002-12-31               59008            1933          3.39          2944
  2002-09-30               57075            1770          3.20          3044
  2002-06-30               55305            4505          8.87          3141
  2001-12-31               50800          -10388        -16.98          3420
  2000-12-31               61188           -3319         -5.15          2839
  1999-12-31               64507           -2227         -3.34          1860
  1998-12-31               66734           28798         75.91          1797
  1997-12-31               37936               -             -          1575
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-01-17◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2019中期     2018末期    2018中期    2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      112013.91    112013.91   112013.91   112013.91
    流通股份合计              112008.03     44070.00    44070.00    44070.00
      流通A股                 112008.03     44070.00    44070.00    44070.00
    限售流通股合计                 5.88     67943.91    67943.91    67943.91
      限售流通A股                  5.88     67943.91    67943.91    67943.91
      限售国有法人持股                -     67943.91    67943.91    67943.91
      限售境内自然人持股           5.88            -           -           -
      限售高管持股                 5.88            -           -           -
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-11             112013.91      112008.03  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-09-16             112013.91       44070.00  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-04-02             112013.91       44059.76  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-02-19             112013.91       44004.98  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-02-07             112013.91       43787.15  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2010-05-24              44070.00       43786.33  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2009-12-31              44070.00       27463.87  10转增1.3
  ─────────────────────────────────────
  2007-12-12              39000.00       24297.36  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-08-30              39000.00       24152.13  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-06-01              39000.00       24052.13  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-04-18              39000.00       23307.61  股权分置10送3.4
  ─────────────────────────────────────
  2000-05-29              39000.00       17373.00  职工股上市
  ─────────────────────────────────────
  1998-10-15              39000.00       11995.22  10送3转增7
  ─────────────────────────────────────
  1997-06-09              19500.00        5976.10  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  1997-05-21              13500.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红0.75元/税前           股权登记日2019-06-19
                                                        除权除息日2019-06-20
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2018-07-18
                                                        除权除息日2018-07-19
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  1998中期              每10股送3.0股                   股权登记日1998-10-14
                        每10股转增7.0股                 除权除息日1998-10-15
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-12-23◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2019-09-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      831614     合富新材         980.00          -     698.60      12.60
  ─────────────────────────────────────
         路桥汇富私募投资基金1号   30000.00          -   50000.00          -
         路桥汇富私募投资基金2号   32845.00          -   32845.00          -
         资阳临空经济区产业新城P    3658.30          -    9353.30          -
         PP私募投资基金
         合计                      67483.30          -   92896.90      12.60
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 董事会预案
  预案日期      : 2019-12-24           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 4.10
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 未通过
  预案日期      : 2016-07-02           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2016-08-16           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 5.27
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 54644.81
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 未通过
  预案日期      : 2016-04-30           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 5.49
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 54644.81
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2013-12-03           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 3.96
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 40000.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2013-02-01           最终发行(万股): 67943.91
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 3.00
  申购日        : 2013-02-07           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2017末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 49900.00
     本年度已使用额: 49900.00               累计使用总额: 49900.00
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  补充流动资金      49900.00   否      49900.00           -        -
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      49900.00    -      49900.00           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-15◇

  山东路桥(000498) 所属行业:建筑业->土木工程建筑业

  证监会行业:土木工程建筑业                 共 70 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000010 美丽生态    5.2217  45     40.9048  50     6.4000  54   0.0155  59
  000040 东旭蓝天   10.1365  20    248.0558  18    51.7972  26   0.2420  34
  000065 北方国际    4.0825  48    120.1348  30    67.2546  20   0.6800  10
  000090 天健集团    7.7354  28    236.7373  19    45.4475  31   0.4541  16
  000498 山东路桥    3.5417  52    169.0032  23    78.6211  19   0.3673  22
  000711 京蓝科技    3.3714  53     78.8794  39     9.1390  52   0.2100  37
  000765 *ST华信     4.4836  46     16.9177  60     4.9082  61   0.0700  53
  000928 中钢国际    7.4316  30    137.0249  27    48.3947  28   0.2571  32
  000961 中南建设   35.6908  10   1507.4721   9   190.2017  14   0.1089  46
  002051 中工国际   11.0802  19    168.2426  24    62.3299  21   0.7700   6
  002060 粤水电     12.0170  17    172.1090  22    48.4385  27   0.0587  55
  002061 浙江交科    5.5943  41     47.4884  49    33.8989  33   0.4980  13
  002062 宏润建设    9.5186  24    128.9335  28    57.1009  23   0.1700  40
  002135 东南网架    6.7069  35    103.1813  34    53.7343  25   0.1000  47
  002140 东华科技    4.3963  47     62.1110  45    14.8594  47   0.2200  36
  002307 北新路桥    5.5732  42    180.7591  21    54.0647  24   0.0555  56
  002310 东方园林   15.7720  14    294.5562  17    86.3543  18   0.3200  25
  002374 丽鹏股份    7.2387  32     58.2337  46    12.8658  48   0.1300  45
  002431 棕榈股份   12.1192  16    148.8382  26    35.4487  32   0.1300  45
  002542 中化岩土    6.6765  36     62.7092  44    15.8883  45   0.0766  49
  002586 围海股份    6.9365  33     80.5231  37    16.6582  44   0.0723  51
  002628 成都路桥    7.2504  31     52.2300  48    11.3920  50   0.0231  57
  002663 普邦股份   11.5875  18     86.8302  36    24.2913  39   0.0740  50
  002717 岭南股份    2.3086  55     70.8059  43    25.5403  36   0.7300   7
  002755 东方新星    0.3514  68      8.7839  67     2.4353  66   0.0700  53
  002775 文科园林    1.5865  59     27.5577  54    19.3040  42   0.6979   8
  002887 绿茵生态    0.2000  69     19.7914  57     4.9792  60   2.0300   1
  300055 万邦达      8.6518  27     76.5613  40    15.2716  46   0.3421  24
  300197 铁汉生态    9.9114  21    162.2762  25    47.1423  30   0.3000  28
  300237 美晨生态    6.2559  37     75.5841  41    25.2004  38   0.4545  15
  300517 海波重科    0.4098  67     10.5841  65     2.2582  67   0.2100  37
  300536 农尚环境    0.6111  62      9.4422  66     3.2244  64   0.2437  33
  400038 汇绿5       4.4836  46     16.9177  60     4.9082  61   0.0700  53
  600039 四川路桥   30.1973  12    695.7975  12   214.9347  12   0.1409  43
  600068 葛洲坝     46.0478   9   1751.7854   8   743.0823   8   0.4690  14
  600072 中船科技    6.0078  40    117.4990  31    27.2973  34   0.0230  58
  600133 东湖高新    5.3795  43    217.7802  20    47.3377  29   1.1576   2
  600170 上海建工   84.8691   7   1854.2914   7   995.3938   7   0.2100  37
  600248 延长化建    6.0761  39     53.8700  47    26.8145  35   0.1399  44
  600284 浦东建设    6.9304  34    107.4343  33    16.8660  43   0.3139  26
  600326 西藏天路    8.6538  26     74.3955  42    25.3393  37   0.4486  18
  600463 空港股份    2.5200  54     28.4861  53    12.5488  49   0.1961  38
  600491 龙元建设    9.4760  25    340.7274  15   125.5710  16   0.2900  29
  600502 安徽水利    7.5894  29    574.7304  14   240.1340  11   0.3500  23
  600512 腾达建设   15.3740  15     80.3519  38    23.0045  40   0.0900  48
  600610 中毅达      3.7557  49     21.9136  55     4.4070  63   0.0010  61
  600769 祥龙电业    3.7498  50      1.0914  68     0.5332  68   0.0121  60
  600820 隧道股份   31.4410  11    635.9022  13   199.5995  13   0.3700  20
  600846 同济科技    6.2476  38     95.1715  35    21.6984  41   0.1600  41
  600853 龙建股份    5.3681  44    116.3308  32    59.4796  22   0.0704  52
  600970 中材国际   16.8321  13    306.1731  16   132.8743  15   0.4100  19
  601117 中国化学   49.3300   8    852.9752  10   383.4539   9   0.2600  31
  601186 中国铁建  115.0325   5   8296.4333   3  4603.8453   3   0.7800   5
  601390 中国中铁  183.2803   2   7856.8866   4  4702.7676   2   0.4520  17
  601611 中国核建    9.6180  23    730.8073  11   292.1567  10   0.1900  39
  601618 中国中冶  178.5262   3   4083.0166   6  1508.0106   6   0.1600  41
  601668 中国建筑  297.3170   1  15271.0723   1  7708.9943   1   0.8300   4
  601669 中国电建  111.4440   6   5828.1882   5  1861.7242   5   0.3697  21
  601789 宁波建工    9.7608  22    128.5258  29    97.3245  17   0.1447  42
  601800 中国交建  117.4724   4   8837.0473   2  3072.9713   4   0.6700  11
  603007 花王股份    1.9436  57     19.6688  58     6.1522  55   0.2400  35
  603316 诚邦股份    0.5082  66     12.2553  64     5.1963  58   0.3000  28
  603359 东珠景观    0.5690  64     36.5144  52     8.5612  53   0.9800   3
  603388 元成股份    0.8360  61     13.0706  62     5.0937  59   0.2700  30
  603717 天域生态    0.8720  60     20.4868  56     5.3471  57   0.3134  27
  603778 乾景园林    2.2620  56     16.3373  61     3.0694  65   0.0700  53
  603843 正平股份    1.9284  58     36.6589  51     9.4982  51   0.0638  54
  603887 城地股份    0.5779  63     12.5579  63     6.0817  56   0.5500  12
  603955 大千生态    0.5486  65     17.8683  59     4.6096  62   0.6863   9
  900906 中毅达B     3.6036  51     21.9136  55     4.4070  63   0.0010  61
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000010 美丽生态    8.1985  38     22.2834  46     0.1269  65   0.5700  63
  000040 东旭蓝天   13.3717  22    112.6604  13     3.2335  27   2.9100  56
  000065 北方国际    5.1300  50     35.0000  33     3.4814  24  10.4100  12
  000090 天健集团   11.9779  27     64.8457  19     5.4392  15   8.4000  21
  000498 山东路桥   11.2014  28     38.7038  30     4.1148  20  11.2000  10
  000711 京蓝科技    7.3055  42     40.9737  29     1.4356  36   4.5400  42
  000765 *ST华信     7.0000  44      8.4426  61     0.4610  55   5.5500  35
  000928 中钢国际   12.5666  25     44.8241  27     3.2342  26   7.3400  29
  000961 中南建设   37.0979  10    138.4543  11     4.0384  21   2.9300  55
  002051 中工国际   11.1277  29     76.8969  16     8.5328  12  11.2600   9
  002060 粤水电     12.0226  26     27.7617  39     0.7053  48   2.5600  58
  002061 浙江交科   13.0524  23     28.5091  38     2.9420  30  14.2000   3
  002062 宏润建设   11.0250  30     26.6038  43     1.8484  32   7.1200  30
  002135 东南网架   10.3440  33     38.6687  31     0.8538  46   3.4600  52
  002140 东华科技    4.4603  52     21.1489  47     0.9812  44   4.7100  40
  002307 北新路桥    5.6138  49     18.4870  50     0.3096  60   1.7600  60
  002310 东方园林   26.8278  13     99.8895  14     8.6649  11   9.0400  18
  002374 丽鹏股份    8.7743  35     32.0520  35     1.1070  42   3.5000  50
  002431 棕榈股份   14.8699  20     53.7913  23     1.8011  33   3.8600  48
  002542 中化岩土   18.1100  15     33.6114  34     1.3780  39   4.1600  45
  002586 围海股份   10.4198  32     41.1393  28     0.6271  49   1.7600  60
  002628 成都路桥    7.3742  40     26.6450  42     0.1700  63   0.6400  62
  002663 普邦股份   17.9589  16     46.0914  26     1.3059  41   2.9000  57
  002717 岭南股份    4.3623  53     29.5150  37     3.0472  28  10.8800  11
  002755 东方新星    1.0134  66      5.2994  66     0.0743  66   1.4400  61
  002775 文科园林    3.2059  57     14.2933  53     1.7307  35  14.2500   2
  002887 绿茵生态    0.8000  68     15.8738  51     1.3076  40  13.8600   4
  300055 万邦达      8.6518  37     57.7562  20     2.9595  29   5.2600  37
  300197 铁汉生态   15.1965  19     54.5666  22     4.5932  17   8.6500  20
  300237 美晨生态    8.0726  39     29.6150  36     3.6693  22  11.7100   8
  300517 海波重科    1.0240  65      6.0392  65     0.2148  62   3.5700  49
  300536 农尚环境    1.6759  63      5.1877  67     0.4085  57   8.1000  26
  400038 汇绿5       7.0000  44      8.4426  61     0.4610  55   5.5500  35
  600039 四川路桥   36.1053  11    122.5143  12     4.3487  18   3.2300  53
  600068 葛洲坝     46.0478   9    401.6089   7    25.8932   7   9.1830  15
  600072 中船科技    7.3625  41     36.4416  32     0.1666  64   0.4590  64
  600133 东湖高新    7.2578  43     27.0548  40     7.3421  13  32.4400   1
  600170 上海建工   89.0440   7    265.7980   9    18.9889   8   8.3600  23
  600248 延长化建    6.1580  48     20.0364  48     0.8615  45   4.3900  44
  600284 浦东建设    6.9304  45     53.6805  24     2.1753  31   4.0900  47
  600326 西藏天路    8.6538  36     26.6808  41     3.2852  25  12.9900   5
  600463 空港股份    3.0000  58     14.4355  52     0.5883  50   4.1400  46
  600491 龙元建设   12.6210  24     56.3894  21     3.6456  23   6.6700  31
  600502 安徽水利   14.3430  21     69.3084  18     4.3170  19   9.1700  16
  600512 腾达建设   15.9890  18     47.1754  25     1.3820  38   2.9500  54
  600610 中毅达     10.7127  31     11.6774  56     0.0058  68   0.0002  65
  600769 祥龙电业    3.7498  55      0.4885  68     0.0454  67   9.7400  14
  600820 隧道股份   31.4410  12    185.2134  10    11.5942  10   6.3600  32
  600846 同济科技    6.2476  47     19.1178  49     1.0086  43   5.2000  38
  600853 龙建股份    6.4417  46      8.6515  60     0.3781  58   4.4637  43
  600970 中材国际   17.5426  17     74.8850  17     7.1758  14  10.0200  13
  601117 中国化学   49.3300   8    282.2465   8    12.9253   9   4.6600  41
  601186 中国铁建  135.7954   6   1394.4964   4   105.2878   4   8.2300  25
  601390 中国中铁  228.4430   2   1503.6514   3   110.3580   3   7.7100  27
  601611 中国核建   26.2500  14     89.0327  15     5.1005  16   5.4900  36
  601618 中国中冶  207.2362   3    806.4732   5    35.4889   6   5.2600  37
  601668 中国建筑  300.0000   1   2072.1447   1   257.8218   1  12.4000   6
  601669 中国电建  152.9904   5    773.2062   6    56.8949   5   8.3700  22
  601789 宁波建工    9.7608  34     25.1533  44     1.4121  37   5.6200  34
  601800 中国交建  161.7474   4   1734.9677   2   117.2855   2   7.3400  29
  603007 花王股份    3.3338  56      8.9670  59     0.7986  47   9.1300  17
  603316 诚邦股份    2.0328  61      7.7703  63     0.4556  56   8.2900  24
  603359 东珠景观    2.2760  59     23.3207  45     1.7431  34  12.3400   7
  603388 元成股份    2.0584  60      7.3529  64     0.5483  51   8.8700  19
  603717 天域生态    1.7271  62     12.2041  55     0.4961  54   4.9300  39
  603778 乾景园林    5.0000  51      9.6170  58     0.3342  59   3.4800  51
  603843 正平股份    4.0000  54     12.3418  54     0.2554  61   2.0750  59
  603887 城地股份    1.0300  64      8.1049  62     0.5369  53   7.5600  28
  603955 大千生态    0.8700  67     10.3754  57     0.5473  52   6.0000  33
  900906 中毅达B    10.7127  31     11.6774  56     0.0058  68   0.0002  65
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-02-19◇

  ●2020-02-19 山东路桥:子公司购置办公楼的进展(公司公告)                   
      2020年2月19日公告,由于春节假期及新冠肺炎疫情等因素,影响了建设单位润
  阳置业办理标的房产竣工验收备案的相关工作。2020年2月11日,润阳置业取得总承
  包单位济南四建(集团)有限责任公司及备案单位盖章确认的《济南市建筑工程竣工
  结算备案表》。截至本公告披露日,其他相关备案工作仍在进行中,标的房产交付时
  间存在不确定性。

  ●2019-10-31 山东路桥:签署业务合作框架协议的自愿性信息披露(公司公告)     
      2019年10月31日公告,公司与润联科技签署了《业务合作框架协议》。双方本着
  互惠互利的合作理念,以“发挥优势、相互促进、长期合作、互利互赢”为原则,在
  城市升级、智慧城市、智慧交通、建筑施工自动化、IT基础设施等领域,包括但不限
  于智慧社区、智慧交通、智慧零售、金融科技、数据分析和应用、企业管理信息化及
  创新应用等方面展开合作。公司积极把握未来发展机会,合同对手方润联科技为华润
  股份有限公司全资子公司,具有多元化产业背景,成熟的业务模式和管理模式,信誉
  良好。本协议的签订旨在强强联合,合作共赢,符合公司战略发展方向。

  ●2019-10-29 山东路桥:签署战略合作协议的自愿性信息披露(公司公告)         
      2019年10月29日公告,近日,公司与大界机器人公司签署了《战略合作协议》。
  双方出于长远发展战略上的考虑,决定强强联合,在智能建造、装配式建筑机器人、
  建筑工厂机器人示范项目以及公路隧道施工智能设备等领域开展合作。公司与大界机
  器人公司签署《战略合作协议》旨在进一步提升生产技术实力,降低劳动力成本,扩
  大业务范围,提升公司核心竞争力。协议涉及的合作目标、合作内容等符合公司经营
  发展方向及战略定位。

  ●2019-08-20 山东路桥:中标京雄高速河北段工程施工(公司公告)               
      2019年8月20日公告,近日,公司二级子公司山东鲁桥建设有限公司收到河北省
  高速公路京雄临时筹建处发出的《中标通知书》(RHP-C431800192148-1),鲁桥建
  设被确定为北京至雄安新区高速公路河北段项目主体工程施工SG4标段中标人。项目
  施工内容:高碑店东互通;泗庄枢纽互通;白沟服务区;特大桥2218m/1座、大桥223
  0m/5座;预制矮T梁233片,预制T梁1943片,预制钢箱梁493米。起讫桩号:K57+240-
  K65+159.641。路基7.919公里。区域范围高碑店市。中标价:人民币1,427,583,342.
  00元。工期:22个月。本项目中标价占公司2018年度经审计营业收入的9.7%。

  ●2019-08-06 山东路桥:重大合同(公司公告)                                 
      2019年8月6日公告,近日,路桥集团与发包人高速股份签署本项目施工二标段《
  合同协议书》,签约合同价:壹拾陆亿柒仟壹佰肆拾捌万肆仟肆佰叁拾肆元(167148
  4434元)。公路桥梁与四川桥梁组成的联合体,与发包人高速股份签署本项目施工三
  标段《合同协议书》,签约合同价:贰拾贰亿壹仟贰佰壹拾柒万叁仟伍佰捌拾柒元(
  2212173587元)。其中公路桥梁承担69%的工程量:1,526,399,775元,四川桥梁承担
  31%工程量:685,773,812元。本项目施工第二标段、第三标段合计中标价占本公司20
  18年度经审计营业收入的21.65%。若顺利实施,将对公司的经营业绩产生积极影响。

  ●2019-08-03 山东路桥:子公司拟引进战略投资者开展股权多元化改革(公司公告) 
      2019年8月3日公告,公司拟在子公司层面公开征集战略投资者,引入其他国有资
  本和非国有资本,实质性地推动股权多元化改革,健全协调运转、有效制衡的法人治
  理结构,完善市场化激励约束机制,整合资源、聚焦公司主业、创新商业模式。通过
  将子公司部分股权释放给其他国有资本和非国有资本,提质增效,推动国有资本和非
  国有资本相互促进、共同发展,提升业务规模,提高企业效率和竞争实力,促进公司
  战略目标的实现。目前山东路桥对子公司持股比例较高,所属公司多为全资或持股比
  例高达60%以上的公司。引入战略投资者,适当降低山东路桥持股比例,将有利于发
  掘股权合作方要素禀赋及相对优势,优化子公司治理机制,增强子公司开拓市场的能
  力,促进公司可持续发展。

  ●2019-01-25 山东路桥:2018年第四季度经营情况(公司公告)                   
      2019年1月25日公告,公司根据《深圳证券交易所行业信息披露指引第7号——上
  市公司从事土木工程建筑业务》等规定,为方便投资者了解公司生产经营情况,现将
  2018年第四季度主要经营情况披露如下:新签订单61.91亿元,截至报告期末累计已
  签约未完工部分244.18亿元,截至报告期末累计已中标尚未签约合同订单52.12亿元
  。

  ●2019-01-16 山东路桥:关于调整股票期权激励计划首次授予激励对象名单、授予期
  权数量并注销部分期权及预留部分授予事项的公告(公司公告)                    
      2019年1月16日公告,截至2019年1月11日,公司股票期权激励计划首次授予激励
  对象赵亚文任职公司监事会主席,激励对象傅柏先因工作调动离职、李宝金因个人原
  因离职,根据公司《股票期权激励计划(草案)》(以下简称“《激励计划》”)的
  规定,上述人员已不具备激励对象资格,注销其所授予的合计46.62万份股票期权。
  据此,公司股票期权激励计划首次授予的激励对象总数由130人调整为127人,首次授
  予的期权数量由963.50万份调整为916.88万份,注销股票期权46.62万份。以2019年1
  月15日为预留部分授予日,授予4名激励对象37.56万份股票期权,预留授予部分股票
  期权的行权价格为每份5.52元。

  ●2018-12-13 山东路桥:子公司实施市场化债转股增资(公司公告)               
      2018年12月13日公告,公司拟在子公司山东省路桥集团有限公司(以下简称“路
  桥集团”或“标的公司”)层面实施市场化债转股,由山东铁路发展基金有限公司(
  以下简称“铁发基金”)和光大金瓯资产管理有限公司(以下简称“光大金瓯”)2
  家投资机构(合称“投资者”)以现金对标的公司合计增资人民币11.5亿元(以下简
  称“本次增资”),增资款项全部用于偿还标的公司的存量银行债务。

  ●2018-10-19 山东路桥:2018年第三季度经营情况(公司公告)                   
      2018年10月19日公告,公司根据《深圳证券交易所行业信息披露指引第7号——
  上市公司从事土木工程建筑业务》等规定,为方便投资者了解公司生产经营情况,现
  将2018年第三季度主要经营情况披露如下:新签订单总金额21.20亿元,截至报告期
  末累计已签约但尚未完工订单的合同总额为491.01亿元,以施工进度划分,其中已完
  工部分金额为265.93亿元,未完工部分金额为225.08亿元。

  ●2018-10-13 山东路桥:子公司与专业投资机构合作设立基金(公司公告)         
      2018年10月13日公告,公司全资子公司路桥集团被确定为该项目施工第一标段(
  XTSG-1)中标单位,中标价为1,179,463,253.79元。目前,路桥集团与通汇(深圳)
  股权投资基金管理有限公司(以下简称“通汇基金”)、山东通汇资本管理有限公司
  (以下简称“山东通汇”)、通汇诚泰商业保理(天津)有限公司(以下简称“通汇
  诚泰”)、济南临莱公路工程合伙企业(有限合伙)(以下简称“临莱合伙”)签订
  《合伙协议》,共同出资设立济南泰庄公路工程合伙企业(有限合伙)(以下简称“
  本合伙企业”),其中,路桥集团为有限合伙人,出资金额23,900万元,全体合伙人
  认缴出资总额为44,470万元。

  ●2018-09-15 山东路桥:股东减持股份(公司公告)                             
      2018年9月15日公告,公司于2018年9月14日收到公司第二大股东高速投资《关于
  股份减持情况的告知函》,高速投资通过深圳证券交易所大宗交易方式减持公司11,3
  12,000股无限售条件流通股,占公司总股本的1.01%。本次减持后持有股份30,641,86
  7股,占总股本2.74%。

  ●2018-08-28 山东路桥:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,借壳上市后,公司打造公路施工、公路养护、建筑施工、市政
  工程、设备制造、铁路施工等板块,做强做优路桥主业,全面开发铁路、市政、建筑
  、养护、隧道等市场,在巩固现存市场的基础上,不断拓展国内乃至海外市场。报告
  期内,公司主营业务仍为路桥工程施工与养护工程施工业务。公司2018年1-6月份实
  现净利润1.36亿元,较去年同期减少47.58%。受环保和地材涨价等原因的影响,造成
  毛利率低于同期,净利润较同期减少。公司2018年1-6月份经营活动产生的现金流量
  净额-1.81亿元,同比减少194.97%。主要是公司2018年度完成工作量较大,且新开工
  工程较多,工程前期采购原材料等较去年同期增加所致。

  ●2018-08-03 山东路桥:股票交易异常波动(公司公告)                         
      2018年8月3日公告,公司股票已连续两个交易日(2018年8月1日、2日)累计偏
  离值超过20%;根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定,属于股票交易异常波
  动的情况。公司近期经营情况、内外部经营环境未发生重大变化,亦未预计将要发生
  重大变化;公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大
  事项、处于筹划阶段的重大事项。

  ●2018-08-01 山东路桥:关于调整股票期权激励计划行权价格、激励对象名单、授予
  期权数量并注销部分期权的公告(公司公告)                                    
      2018年8月1日公告,根据2017年度利润分配情况和《公司股票期权激励计划(草
  案)》相关规定及2018年度第一次临时股东大会的授权,董事会对公司股票期权激励
  计划的行权价格进行调整。股票期权原行权价格为6.65元/股,此次调整后,激励计
  划授予股票期权权价格调整为6.59元/股。6人因个人原因离职、激励对象陈祥去世。
  公司股票期权激励计划的激励对象总数由137人调整为130人,首次授予的期权数量由
  1008.50万份调整为963.50万份,注销股票期权45.00万份。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-30◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、概述
      2015年,公司面对复杂多变的国内外经济环境,坚持生产经营和资本运作“双轮
  驱动”,发展质量和效益增长“两翼齐飞”,以专业化、区域化、规范化、科技化和
  信息化为抓手,全体员工在董事会、经理层带领下,攻坚克难,奋发进取,主要经营
  指标稳步上升。截至2015年底,公司实现营业收入74.19亿元,同比增长8.42%;实现
  利润总额5.33亿元,同比增长19.64%;实现归属于母公司所有者的净利润3.77亿元,
  同比增长21.13%。截至本报告期末,公司资产总额104.16亿元,较年初增长3.89%;
  负债73.76亿元,较年初增长0.08%;归属于上市公司股东的所有者权益30.37亿元,
  较年初增长14.47%。
      借壳上市后,公司以“坚持主业、做优主业、提升主业、拓展主业”为指导,打
  造公路施工、公路养护、建筑施工、市政工程、设备制造、铁路施工等板块,做强做
  优路桥主业,全面开发铁路、市政、建筑、养护、隧道等市场,在巩固现存市场的基
  础上,不断拓展国内乃至海外市场。报告期内,公司主营业务仍为路桥工程施工与路
  桥养护施工业务。
      公司2015年度实现营业收入74.19亿元,同比增加8.42%。主要原因是蓬莱项目和
  淮南项目工作面展开,乐自高速乐山城区连接线和金水路打通工程项目等2014年新中
  标项目全面开工,因此营业收入较去年同期增加。公司营业毛利率基本稳定,2015年
  度公司营业毛利率16.21%,同比增长0.54%。
      公司2015年度期间费用同比增加26.4%。其中2015年度发生财务费用0.57亿元,
  较上年同期增加0.47亿元,主要原因是随着BT项目回购款的收回,客户占用资金余额
  减少,计算融资收益基数减少,因而确认融资收益少于去年同期。
      公司2015年度发生资产减值损失-0.15亿元,同比减少139.77%。主要是由于本期
  部分逾期的长期应收款及时收回。
      公司2015年度经营活动产生的现金流量净额8.33亿元,同比增加164.44%。主要
  是公司BT项目回款以及收回履约保证金等其他经营活动款项较同期增加所致。
      2015年度公司研发投入增加主要是因为按照研发进度实际投入增加所致。
      二、2016年度经营计划
      2015年度公司实现营业收入74.19亿元,预算75.14亿元,较预算数减少1.26%,
  较上年同期增加8.42%,原因为完成工作量高于上年同期。2015年度实现净利润3.78
  亿元,预算3.47亿元,较预算数增加8.93%,较上年同期增加21.15%,原因为2015年
  主要材料价格整体大幅下降,毛利率增加,同时公司加强内部管理,完善大宗材料和
  设备租赁招投标制度,降低了成本费用,完成工作量高于去年同期。
      2016年度预算营业收入793,834万元;净利润36,654万元。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-13◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.38         0.51         0.73        0.94
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                42970.66     56944.49     81711.66   105727.81
  净利润同比(%)                  13.98        32.52        43.49       29.39
  主营收入(万元)             814765.13   1236388.92   1688385.40  2111608.53
  主营收入同比(%)                 9.83        51.75        36.56       25.07
  预测机构数                         -         6.00         6.00        6.00
  每股净资产(元)                  3.10         2.53         3.26        4.21
  未来两年复合增长率                 -        30.67            -           -
  预测PE                         20.67        12.20         8.50        6.57
  预测PB                          2.56         2.45         1.90        1.47
  预测PEG                            -         0.39            -           -
  预测PS                          1.09         0.56         0.41        0.33

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-13

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             8          -          -         -         -         8
  三个月内            18          1          1         -         -        20
  六个月内            43          3          2         -         -        48
  12个月内            70          5          2         -         -        77


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-13

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-10     中金公司           推荐        0.51        0.73        0.95
  2018-04-08     光大证券           买入        0.51        0.65        0.77
  2018-01-17     国金证券           买入        0.51        0.73        0.94
  2018-01-17   东方财富证券         增持        0.51        0.74        0.95
  2018-01-16     招商证券       强烈推荐        0.54        0.68        0.81
  2017-12-28     天风证券           买入        0.54        0.71        0.92
  2017-12-26     华泰证券           买入        0.57        0.76        0.97
  2017-12-26     申万宏源           增持        0.53        0.72        0.97
  2017-12-26     中泰证券           买入        0.52        0.64        0.77
  2017-11-12     海通证券           买入        0.55        0.73        0.95


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-01-17 山东路桥:业绩维持较高增速,看好中长期发展(光大证券 陈浩武,孙
  伟风)                                                                     
   项目资源丰富助力公司业务规模扩大,股权激励计划落地保障中长期成长。考虑到
   原材料成本上升,下调盈利预测,预计公司2017-2019年净利润复合增长率为28.6%
   ,2017-2019年归属母公司净利润分别为5.71、7.32、8.63亿元,对应EPS分别为0.5
   1、0.65、0.77元。给予公司2018年12倍PE,对应目标价7.80元,维持“买入”评级
   。

  ●2018-01-17 山东路桥:引入战投/股权激励国改升温,订单饱满业绩稳健增长(东方
  财富证券 戴彧)                                                            
   预测公司2017/2018/2019年每股盈利0.51/0.74/0.95元,对应PE分别为13/9/7倍,
   首次覆盖,给予“增持”评级。

  ●2018-01-16 山东路桥:业绩保持较快增长,四季度或受环保停工影响(招商证券 王
  彬鹏)                                                                     
   山东公路建设投资空间广阔,公司背靠大股东,订单将有望保持高增长;同时,股
   权激励计划实施,同业竞争问题得以解决,利于公司海外布局,预计17、18年EPS分
   别为0.54、0.68元/股,对应PE为12.3、9.7倍,维持“强烈推荐-A”评级。

  ●2017-12-28 山东路桥:股权激励提升业绩释放动力,高在手订单保障未来业绩稳步
  增长(天风证券 唐笑,岳恒宇)                                                
   公司股权激励计划完成后有望健全激励机制,激发公司未来业绩稳定增长;背靠山
   东高速,订单充足,省内公路建设、养护订单增量可期;叠加国改预期,预计公司
   业绩将迎来快速增长。预计公司2017-2019年的EPS为0.54元、0.71元、0.92元,对
   应PE分别为12倍、9倍、7倍,维持公司“买入”评级。

  ●2017-12-26 山东路桥:股权激励计划落地,推动业绩稳健增长(光大证券 陈浩武,
  孙伟风)                                                                   
   订单充裕支撑公司业务规模扩大,股权激励计划落地保障中长期成长。维持盈利预
   测,预计公司未来三年净利润复合增长率为28.7%,2017-2019年归属母公司净利润
   分别为5.90、7.70、9.15亿元,对应EPS分别为0.53、0.69、0.82元。给予公司目标
   价8.28元,对应2018年12倍PE水平,维持“买入”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                              证监会行业: 土木工程建筑业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-09 吉林化纤:粘胶长丝趋势向好,定增加码主业,切入碳纤维打开成长空
  间(太平洋证券 杨伟)                                                       
   预测公司18-20年净利润分别为1.04亿、1.55亿和2.48亿元,EPS分别为0.05元、0.0
   8元和0.13元,对应PE分别为53倍、36倍和22倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

  ●2018-04-09 皖维高新:年报点评:营收及销量大幅增长,业绩受负面因素影响有所
  下滑(国联证券 夏文奇)                                                     
   预计公司2018年-2020年EPS分别为0.07元、0.11元、0.15元,对应最新股价PE分别
   为48、30、20倍,虽然公司利润受多重因素影响有较大下滑,但考虑到未来行业格
   局的不断修复以及公司对PVA产业链的不断深耕,我们认为公司未来依然有较大的上
   升空间,维持“推荐”评级。

  ●2018-04-09 恒逸石化:聚酯产业布局再扩大,竞争优势愈加明显(华创证券 曹令,
  刘和勇)                                                                   
   公司拥有参控股PTA产能1350万吨,全球最大,PTA处于底部回升阶段;通过此次并
   购,公司将长丝产能扩至310万吨,未来还将继续扩充至510万吨;文莱项目进展顺
   利,未来将成为公司重要的业绩增量。公司17年开始开启“新周期、新动能”成长
   阶段。不考虑此次增发,我们预计17-19年公司净利润为16、34、50亿元,EPS0.99
   、2.09、3.04元,对应PE为24倍、11倍、8倍;暂时考虑增发购买资产,不考虑募集
   配套资金的摊薄,我们预计公司18-19年净利润38.9、54.9亿元,对应EPS为2.07、2
   .93元,对应PE11倍、8倍。维持“推荐”评级。

  ●2018-04-05 恒逸石化:PTA景气助业绩增长,产业链上下游同时发力(兴业证券 徐
  留明)                                                                     
   恒逸石化为PTA龙头企业,权益产能约612万吨。我们认为未来新增PTA产能有限,PT
   A行业景气有望持续向好。公司上下游同时扩张,加快产业链一体化进程。下游方面
   ,公司拟收购逸枫、逸鹏、双兔三家涤纶长丝企业,有助于公司下游扩大规模,降
   本增效。上游方面,公司推进文莱800万吨/年一期炼油项目,项目投产后将进一步
   提升公司产业链一体化程度。暂不考虑文莱项目以及拟收购公司的影响,我们调整
   公司2017年EPS至1.00元,维持公司2018-2019年EPS分别为1.37和1.58元的预计,维
   持“审慎增持”评级。

  ●2018-04-04 神马股份:巴斯夫上调PA66产品价格(国联证券 夏文奇)            
   预计2017-2019年公司EPS分别为0.22元、0.50元和。51元,对应3日收盘价PE分别为
   40.3X、17.9X和17.5X。因公司为国内尼龙化工龙头企业,拥有“乙二胺、己二酸-P
   A66盐-切片、纺丝及帘子布”全产业布局,切片产能14万吨、工业丝及帘子布产能1
   2万吨和8万吨,此外,参股公司尼龙化工(49%股权)拥有己二胺14万吨/年、己二酸2
   5万吨/年、尼龙66盐30万吨/年,孙公司尼龙科技15万吨己二酸以及10万吨己内酰胺
   。主要产品价格上涨具有明显弹性,己二酸和己二胺产品价差每扩大1000元/吨,投
   资收益分别增加0.79亿元和0.44亿元,尼龙66切片价差每扩大1000元/吨,公司归母
   净利增加0.61亿元,首次覆盖给予“推荐”评级。



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